Работата разглежда марксистки подход, някои елементи, отнасящи се до причината и характера на икономическите кризи като цяло и в частност настоящата световна криза, както и нейното въздействие върху растежа на продуктите, световната търговия и потоци на преки чуждестранни инвестиции.
-света-икономическа криза, и-нейното въздействие-от-а-марксистко-визияПредполага се, че въпреки възстановяването на световната икономика през 2010 г. по отношение на динамиката на изследваните показатели, перспективата за 2011 г. не е толкова обещаваща, като се има предвид ситуацията, в която преминава европейската икономика, и проблемът все още е в ход. на кризата с държавния дълг в Съединените щати.
1. Въведение
Темата на икономическите кризи се изучава от икономистите практически от раждането на капитализма. По отношение на марксистката икономика, въпреки че Карл Маркс не е разработил цялостна теория за кризите, неговите идеи по този въпрос показаха на неговите последователи пътя напред да се задълбочат в един въпрос, който се превърна в рамките на настоящата криза глобален, в една от най-третираните от икономисти и политици на най-различни позиции.
Тази работа разглежда марксистки подход, някои елементи, отнасящи се до причината и характера на икономическите кризи като цяло и в частност на настоящата световна криза. Анализът от позициите на марксизма е необходим, тъй като има твърде много изследвания, които се опитват да представят феномена на икономическите кризи като нещо конюнктурно, което не е свързано с вътрешната динамика на развитието на капитализма като икономико-социална система и затова Следователно те могат да бъдат избегнати в рамките на посочената система.
2. Развитие
2.1. За причината за икономическите кризи. Генезис и характер на настоящата икономическа криза.
Първо е необходимо да се уточни причината за кризите и факторите, които могат да действат като благоприятна рамка за тяхното отприщване.
Марксизмът започва от критерия, че икономическите кризи са неизбежни явления, защото основната им причина се крие в самата същност на капиталистическия режим, а те самите са проява на противоречията на системата, на първо място, на това, което Маркс определи като свое противоречие икономически фундаментални, противоречието между социалния характер на производството и частния характер на капиталистическия присвояване.
Тоест, противоречията, присъщи на капиталистическия начин на производство, провокират появата рано или късно на кризата, която действа като форма на насилствена настройка на съществуващи диспропорции, представляващи механизъм за саморегулиране на системата, който прави кризите неизбежни.
Дълги години теоретичните защитници на капиталистическата система настояваха да се игнорира неизбежността на кризите. Но реалността не може да бъде скрита и наложена до такава степен, че всички вече признават "цикличността" на капиталистическата икономика. Въпреки това, много малко от тях признават, че кризите са хронично заболяване на капитализма и следователно тяхното изчезване е възможно само с изчезването на тази система.
В обобщение, икономическата теория на Маркс дава два основни извода във връзка с икономическите кризи: първо, икономическите кризи възникват от развитието на самия капитализъм, като решение на диспропорциите, които неизбежно се възпроизвеждат като следствие от модела на натрупване на системата. и затова те са неизбежни. Второ и извлечени от горното, докато съществува капитализъм, ще съществуват икономически кризи, независимо от мерките, които правителствата предприемат, за да се опитат да ги избегнат. Следователно те ще изчезнат само когато капитализмът изчезне.
По времето, когато Маркс проведе изследването си за капиталистическия начин на производство, дисбалансът между пазара на стоки и финансовия пазар не беше толкова очевиден. При сравнително слабо развит финансов пазар рядко се наблюдаваше прехвърляне на валутни дисбаланси към реалната икономика. Следователно, икономическите кризи бяха представени по принцип като „кризи свръхпроизводство“, които започнаха, докато чакаха производството и търговията, прехвърляйки своите ефекти в сферата на паричното обращение. Разбира се, Маркс не можеше да проучи огромното развитие, което финансовият пазар придоби в капитализма, който се измъкна още по времето на империализма, от доминирането на монополите и финансовия капитал, създавайки икономика, чийто размер надхвърля с отглеждате това на реалната икономика:финансовата икономика.
Въпреки всичко, което беше посочено в предишния параграф, показвайки признаци на гениалността му, в своето изследване за капиталистическия начин на производство Карл Маркс предупреди за появата на възможността за криза от този тип при анализиране на функциите на парите, т.е. по-специално функцията на средствата за плащане:
Кризата с парите, както е определена в текста, като специална фаза на всяка производствена и търговска криза, не трябва да се бърка, без съмнение, с този специален тип криза, който също се нарича парична криза., но които също могат да бъдат произведени независимо, след отхвърляне, влияещи върху индустрията и търговията. Именно тези кризи имат паричен капитал като център на тежестта и затова се движат директно в орбитата на Банките, фондовия пазар и финансите (бележката на Маркс към третото издание) (Маркс, 1973 г.): 102).
Горното твърдение показва, че Маркс е в състояние да диференцира финансова криза, въпреки малкото развитие, постигнато от финансовите пазари по негово време.
В гореспоменатия анализ се забелязва как Маркс свързва това, което определя като „парична криза“ със структурните проблеми на капиталистическия начин на производство, нещо, което често се забравя в настоящите изследвания на причините за кризи, от които не изследвания на настоящата глобална криза са изключени.
По този начин виждаме, че в марксистката икономическа теория се разпознават два типа криза: първият тип е кризата, която възниква в производството и търговията, а проблемите в обращението и на паричния пазар са изразът парична криза. Вторият тип е "паричната криза" правилно казано, произхождаща от паричната или финансовата сфера, която може или не може да повлияе на производството и търговията (Caputo, 2008).
В настоящата икономическа литература е много често да се отбележи, че понятията финансова криза (виж ПРИЛОЖЕНИЕ) и икономическа криза се използват взаимозаменяемо. Заслужава да се уточни, че финансовите кризи са, разбира се, икономически кризи, тъй като безспорно финансите са част от икономиката. Но в случая става въпрос за разграничаване на кризите, които възникват във финансовата икономика и които могат или не могат да засегнат реалната икономика (вторият тип криза, определен от Маркс). Така че като цяло, когато говорим за икономическа криза, те се отнасят до първия тип криза, който избухва в реалната икономика, чиито ефекти се прехвърлят върху финансовата икономика.
Развитието на финансовите пазари в ерата на империализма, не само на национално ниво, но и на международно ниво, и прекомерният растеж на инвестициите за спекулативни цели, все повече задълбочаваха диспропорцията между двете икономики; истинската и финансовата. Тази диспропорция причинява все по-честите и разрушителни действия на основния й механизъм за саморегулиране: финансовата криза.
Ако за Маркс кризите бяха от свръхпроизводство или свръхпроизводство поради натрупване на произведени стоки, които не можеха да намерят купувач, тъй като доходите на по-голямата част от купувачите (работници на наем) изоставаха от производителната динамика, водена от желанието на капиталистите за печалба С появата на империализма и нарастването на ролята на финансите, нов елемент се включва в капиталистическите кризи: опасността от финансови балони, които са в състояние да разрушат структурата на финансите, договаряне на кредит и по този начин предизвикват срив на реалното търсене, което води до криза от ефекти като тези, обявени в марксисткия анализ.
Икономистите последователно обръщат внимание на опасността от финансови балони, които са склонни да се спукат, ако спекулациите не бъдат контролирани в граници. Този контрол трябва да се осъществява от държавата чрез регулиране на финансовия сектор и с политика, насочена към благоприятно инвестиране в реалната икономика пред спекулативните финансови инвестиции. Това беше същността на кейнсианската политика, прилагана в САЩ от 30-те години на миналия век и която стана преобладаваща в капиталистическия свят до 80-те години.
С навлизането на неолиберализма като преобладаваща икономическа политика, финансовият сектор и спекулациите се разрастват. Всички разпоредби или ограничения за свободното движение на капитали (особено във финансова форма) се премахват, включително регламентите относно сигурността и прозрачността при банковите операции. Започва етап, в който кейнсианските регулации са елиминирани и се допуска необуздана спекулация с всичко, което може да донесе печалба, като заложи на бъдеща цена на така наречения глобализиран финансов пазар и чийто център е икономиката на Съединените щати.
Общопризнато е, че финансовите балони причиняват две сериозни щети на икономиката (Martínez, 2009). Едно от тях е, че рано или късно те избухват, защото тяхната логика е, че спекулативните операции са по-печеливши, по-рисковите и несигурни, а също така създават пристрастяване, защото те принуждават увеличаване на масата на пари и свързаната с тях верига от дългове, докато споменатата верига той фалира в някакъв момент поради неплатени дългове и спекулативната рамка се срива с много опасен нокаутичен ефект върху финансовите институции, които могат да се пренесат в реалната икономика.
Другият вреден ефект на спекулативните балони е, че увеличаващата се маса на капитала престава да се инвестира в реалната икономика, където се създават работни места, технологии и ценности, да се отклонява към спекулативно поставяне в течна форма, в паразитна дейност и по този начин подкопава потенциала ръст на капиталовите инвестиции.
Дълбочината на икономическа криза, генерирана от спукването на финансов балон, зависи от разширяването му към реалната икономика. Ако резултатът е финансова загуба, която може да бъде голяма, но не засяга силно реалната икономика, това не е просто обикновена финансова криза, както се случи в компютърния сектор в Съединените щати през 2001 г. Именно изчезването или рязкото покачване на цената на кредита, което е като петрола, който омазнява машините на съвременната икономика, определящият фактор за превръщането на финансовата криза в генерализирана икономическа криза с голяма дълбочина, какъвто е случаят с настоящата. криза (Martínez, 2009).
Последиците от неолибералните политики са очевидни: честотата на финансовите кризи, които засегнаха различни страни и региони, се увеличи значително: мексиканската криза през 1994 г. („ефект на Текила“); Азиатска криза през 1997 г.; криза в Бразилия и Русия през 1998 г.; Аржентинска криза през 2001 г.; криза в САЩ през 2001 г. Тоест шест финансови кризи само за седем години.
Огромната взаимозависимост, създадена между националните капиталистически икономики, в рамките на процеса на глобализация на световната икономика, създава все по-благоприятни условия за неизбежните кризи, които засягат икономиките на развитите капиталистически страни, особено икономиката. от САЩ, се превръщат в глобални кризи като настоящата, с все по-вредни последици.
Сега, въпреки че икономистите са повдигнали различни причини за кризи в зависимост от икономическата теория, която защитават, съществува обобщен критерий, че за да бъдат задействани, е необходимо наличието на няколко фактора. С други думи, кризата е продукт не на един, а на действието на няколко фактора и проблемът се крие в това кой от тях се счита за основен. Тези фактори действат като катализатори за неговото отприщване, като влияят върху продължителността и дълбочината му и наред с други се открояват следното (Ruiz, 2009):
- Голямата нестабилност на капиталовите потоци и особено на спекулативния характер в краткосрочен план Ниско ниво на международните резерви Наличие на високи фискални дефицити, финансирани чрез емитиране на пари и / или външна задлъжнялост на нравствените нагласи за опасност в частните банки и инвеститорите като цяло, тъй като се предполага, че ще има спасение в случай на евентуални провали в направените инвестиции. Слаба регулация и пруденциален надзор на банки и небанкови финансови институции. Прекомерна дерегулация на капиталовата сметка на платежния баланс, без да се взема предвид реалната макроикономическа среда, в която страната работи Действието на спекулантите Появата на все по-сложни финансови инструменти, т.е.които могат да избегнат механизмите за контрол и регулиране, създадени за съществуващите.
Съвпадението на всички или на няколко от тези фактори едновременно е решаващо в началото, дълбочината и продължителността на финансовите кризи.
В случай на настоящата глобална икономическа криза може да се наблюдава наличието на няколко от гореспоменатите фактори, особено по отношение на последните шест.
Горното се потвърждава, ако е изложена кратка история на началото на същото:
(I) Криза в сектора на недвижимите имоти в САЩ Между 1997 и 2006 г. се наблюдаваше бум на цените на недвижимите имоти с приблизителен ръст от 85% в реално изражение. Този бум създава спекулативен балон на този пазар, който в началото на 2009 г. струваше приблизително 13 трилиона щатски долара, със специален ръст на ипотечния пазар, по-специално ипотечни кредити, чиято стойност в същото време възлизаше на 2, 6 милиарда (Ruiz, 2009). В сектора на недвижимите имоти в САЩ процесът е много ясен. Там купуването и продажбата на къщи и ипотеки върху тях нарастваха, в разгара на спекулативни залози за бъдещата цена на къщите. В посочения период цената на къщите растеше от година на година по такъв начин, че беше много лесно да поискате ипотека, т.е.тъй като увеличението на цената на къщата бързо компенсира цената на ипотеката.
Това беше ефективен механизъм за стимулиране на консуматорството в населението на Северна Америка, което намери финансиране в ипотечни заеми, за да извършва все по-големи покупки поради ръста на цените на жилищата. От своя страна финансовите институции взеха ипотеките и ги преобразуваха в активи, секюритизираха ги или ги преобразуваха в ценни книжа и ги продаваха и препродаваха с марж на печалба при все по-доходоносни и рискови операции (Martínez, 2009).
Продавачите на ипотечни кредити им предложиха все по-големи обезщетения, тъй като спекулациите поискаха от него да увеличи масата на операциите и бяха достигнати така наречените „кредити за подценяване“ или „кредити под стандарта за качество“, които не са нищо друго освен заеми, отпуснати на кредитополучатели, които при нормални условия никога не биха го получили, тъй като не можеха да демонстрират платежоспособност, за да го подкрепят.
Под спекулативния импулс финансовите институции днес фалираха разработени сложни финансови инструменти, които повишиха печалбата и риска до максимални крайности. Пример за това са така наречените CDO (Collaterized дълг задължения), които са книжа или ценни книжа, които предлагат на купувача си правото на финансова възвръщаемост, получена от ценна книга или пакет, чийто състав не е ясен, тоест техният състав е неизвестен. вътрешни съставки, тъй като това са заглавия въз основа на предишни заглавия, в които последователните компоненти на веригата са били затъмнени. Когато внезапно падат цените на жилищата, се създава криза на ликвидност, което разбира се засяга активите на финансовите институции, които имат големи инвестиции в сектора. Длъжниците не могат да изплатят дълговете си.И кредиторите нямат от кого да ги събират.
(II) Вследствие на гореизложеното има рязко кредитно свиване, което всъщност вече беше свито поради увеличението на лихвения процент от Федералния резерв на САЩ (Фед), което засилва липсата на ликвидност тя вече съществува.
(III) Съществуващата криза на ликвидността поражда ефект на обратна връзка, когато свиването на кредитите засяга реалната икономика, причинявайки рецесия, тъй като за поддържане на производството на стоки и услуги е необходимо капиталът да бъде внесен от банкови институции за инвестиране. Тъй като количеството пари за големи инвестиции намалява, растежът на икономиката спира и регресира.
Накратко, механизмът разрушава финансовите мехурчета: те растат задвижвани от високата печалба при все по-рискови операции и от липсата на контрол, докато агентите не могат да плащат и колапсът започва в каскада.
Поради измерението на случилото се, настоящата криза е най-тежката след 1929 г. и нейните ефекти могат да бъдат дори по-големи, отколкото по този повод, ако се вземе предвид, че сегашният финансов балон е много по-голям и степента на глобализация, която съществува днес, е по-висока., което означава по-голям капацитет за разпространение на кризата сред икономиките, много по-свързани помежду им от глобализирания финансов пазар.
Първите изрази на криза започнаха през август 2007 г. в Съединените щати, както вече беше посочено, и бързо бяха предадени на цялата световна икономика, въпреки милиардерските инжекции на пари, които правителствата на основните развити капиталистически страни допринесоха в усилията си да я спрат.,
И накрая, можем да изтъкнем някои важни характеристики на световната икономическа криза:
- Тя започва с разрушаването на финансов балон в най-голямата икономика в света: Съединените щати Кризата бързо се разпространява в реалната икономика на САЩ и от своя страна в останалите икономики в света, засягайки по-дълбоко най-развитите икономики. Поради широчината и дълбочината си, тя е сравнима със световната капиталистическа криза от 1929 г. Най-лошата криза в капиталистическия свят след тази е. Най-голям дял имат неолибералните политики, разработени от правителствата на основните империалистически сили, на първо място САЩ. на отговорност при отприщване на кризата. Обаче рано или късно тя ще избухне, като следствие от развитието на самата система и нейните противоречия.
2.2. Въздействието на кризата върху световната икономика: брутният вътрешен продукт (БВП) и световната търговия
Въпреки че ефектите от кризата са многообразни, тези, пострадали от динамиката на растеж на производствените, търговските и инвестиционните потоци, се открояват по-специално чуждестранни директни по света. В случаите на растеж на БВП и световната търговия влиянието на кризата е очевидно. Темповете на растеж претърпяха рязко забавяне в световната икономика (графика 1) и практически за всички региони и най-динамичните национални икономики.
Особено поразителен е фактът, че след като остана между 2004 и 2007 г. над средния за периода 1998-2008 г., растежът на БВП и износа на стоки през 2008 и 2009 г. беше значително по-нисък. под този среден, с отрицателен растеж и по двата показателя през 2009 г., за първи път от 10 години. (Фигура 1).
Графика 1. Ръст на обема на световния стоков износ и на брутния вътрешен продукт, 1999–2009 г. (годишна промяна в проценти)
Когато разглеждаме динамиката на обема на световния износ за много по-дълъг период, става ясно, че никога не е имало спад на този показател като този, наблюдаван през периода 2008-2009 г., което потвърждава дълбочината на настоящата криза (Графика 2)
Графика 2. Обемът на световния стоков износ, 1965–2009 г. (процент на годишно изменение)
Световната търговия с производители, с нарастваща динамика през последните десетилетия, особено изпитва последиците от кризата (таблица 1). Всички артикули паднаха през 2009 г., особено търговията с желязо и стомана, автомобилната индустрия и промишлените машини.
Таблица 1. Световна търговия с промишлени стоки по продукти, 2008-2009 г. (годишно процентно изменение в текущи долари)
Влошаването на кризата през 2009 г. е очевидно, когато се разгледат данните за динамиката на БВП и търговията със стоки по региони (Таблица 2). Само Китай и Индия, две от най-динамичните икономики през последните години, показаха забележителни темпове на растеж на БВП през 2009 г., но те показаха значително намаление на износа си, който непрекъснато расте. Що се отнася до вноса, расте само Китай, макар и с явно забавяне (Таблица 2).
Таблица 2. БВП и търговията със стоки по региони, 2007-2009 г. (годишно процентно изменение)
Във всички региони на света се наблюдава забележимо понижение на износа и вноса на стоки, като най-силните региони, Северна Америка и Европа, се открояват отрицателно, като двата показателя са намалели доста над средния за света (Графика 3). В самата графика се вижда, че Южна и Централна Америка, както и т. Нар. Общността на независимите държави (държави, съставляващи бившия Съветски съюз), също отбелязват значително намаление на вноса си през 2009 г.
Спадът в темповете на растеж на БВП и износа и вноса беше особено очевиден за икономиките на САЩ, Европейския съюз и Япония. По-внимателният поглед върху някои от най-мощните и динамични икономики показва по-ясно въздействието на кризата по отношение на световната търговия с стоки.
Във всички случаи спадът на износа и вноса от юли 2008 г. е очевиден в по-развитите икономики (Графика 4), както и в някои от така наречените „нововъзникващи икономики“ (Графика 5)
Графика 3. Растеж на световна търговия на стоки по региони, 2009 г. (годишна промяна в проценти)
Резкият спад на стойността на китайския износ е особено впечатляващ, тъй като именно това е показателят, при който голямата азиатска нация се открои най-много през последните години, като се позиционира като водещ в света износител на стоки (графика 5). От самите графики се вижда, че през 2009 г. изглежда бавно възстановяване на обемите на износ и внос, въпреки че в никакъв случай не достигат стойности преди кризата.
Трябва да се отбележи, че въпреки всички превратности, китайската икономика успя да поддържа търговския излишък, който я характеризира през последните години. В това отношение също се открояват Руската федерация и латиноамериканският гигант, Бразилия.
Графика 4. Световна търговия на стоки в избрани икономики, януари 2006 г.-януари 2010 г. (трилиони долари)
Графика 5. Световна търговия на стоки в избрани икономики, януари 2006 г.-януари 2010 г. (трилиони долари)
И накрая, при спазване на посочените графики 4 и 5 се открояват три въпроса:
1. Огромната разлика между износа и вноса на Съединените щати, страната с най-голям търговски дефицит сред избраните икономики.
2. По-изразен спад на износа и вноса в така наречените нововъзникващи икономики, особено в случаите на Китай, Бразилия, Република Корея и Руската федерация.
3. Наличието на почти перфектен синхрон в момента, в който започва спадът на износа и вноса (юли 2008 г.), независимо от техния размер.
Накратко, ясно е, че кризата драстично обърна тенденцията на растеж, в някои случаи бърза, която през последните години характеризира световната търговия.
Когато се гледат прогнозите за растеж на БВП и търговия за 2008 г., дори и най-консервативните, се вижда, че те са били много по-високи от реалността, което потвърждава, че специалистите на международни организации не бяха в състояние да предвидят мащаба на кризата (Таблица 3).
Прогнозата се промени през 2010 г., с очевидно възстановяване на растежа на обема на световния стокови износ, доста над средното за последните 18 години (Графика 6). Този ръст беше 14,5%, което представлява исторически рекорд за последните 60 години. В самата графика се вижда, че растежът на световния БВП през 2010 г. (3,6%) е далеч от очаквания, само малко над средното за 1990-2008 г. (3,1%), И за възстановяването на растежа в световната търговия, както и за БВП, приносът на развиващите се икономики беше основен.
Графика 6. Ръст на обема на световната търговия на стоки и БВП, 2000-2010 г. (Годишна промяна в проценти).
Огромният скок на растежа на световната търговия обаче не може да доведе до световната търговия с стоки до темповете на растеж, постигнати на етапа преди кризата (Фигура 7).
Графика 7. Обем на световната търговия на стоки, 1990-2010 (индекс 1990 = 100)
След катастрофалните години, които бяха 2009 и 2009 по отношение на икономическия растеж (БВП) и световната търговия на стоки, официалната статистика на 2010 г. показват надежда за възстановяване (Таблица 4). Китай и Индия остават големите гиганти по отношение на растежа. Възстановяването на Европейския съюз и на Европа като цяло е най-бавно.
Таблица 4. БВП и световна търговия на стоки по региони, 2008-2010 г. (годишно процентно изменение).
Въпреки това, ръстът на цените на петрола и бедствието, причинено от земетресението и последвалото цунами в Япония, помрачиха тази перспектива за възстановяване и според Световната търговска организация прогнозата за ръст на световната търговия за 2011 г. е определена на скромните 6,5%. Прогнозата за растеж на БВП е още по-ниска (Графика 8)
Графика 8. Растеж в обема на световната търговия на стоки и БВП, 2000–2011 г. (Промяна в годишния процент)
да се. Прогнози
2.3. Въздействието на кризата върху световната икономика: Преки чуждестранни инвестиции
Ефектите от кризата бяха силно очевидни и в потоците от ПЧИ, които след устойчивия растеж, започващ от 2003 г. и достигащ все по-висок през 2007 г., паднаха през 2008 г. и 2009 г. (Графика 9). 2010 г. показа леко възстановяване на тези потоци.
Графика 9. Притоци на ПЧИ в световен мащаб и по икономически групи, 1980-2010 г. (милиарди щатски долари)
Източник: UNCTAD, Word Investment Report 2011
Когато притока на ПЧИ се наблюдава при 20-те най-големи получатели през 2008 и 2009 г. (Графика 10), забележимо е, че освен в случаите на Германия, Италия, Люксембург и Сингапур, е имало спад в техния обем, в някои случаи с голям мащаб, като например в САЩ, Белгия, Обединеното кралство и Руската федерация.
Графика 10. Притокът на ПЧИ при 20-те най-големи получатели за периода 2008-2009 г. (трилиони долари).
Както по-рано беше оценено (Графика 9), 2010 г. се характеризира с леко възстановяване на притока на ПЧИ. В световен мащаб притокът на ПЧИ нараства с 5% спрямо 2009 г. Най-голям принос за възстановяването на тези дейности има Северноамериканският регион, докато Европейският регион продължава да намалява (Графика 11)
Графика 11. Вариант на притока на ПЧИ по региони, 2010 г.
При наблюдение на разпределението на притока на ПЧИ по региони през 2009 и 2010 г. (Графика 12) се вижда, че големият губещ е Европейският регион, докато Северна Америка е регионът с най-висок нараства.
Графика 12. Състав на притока на ПЧИ по региони, 2010 г.
Възстановяването, което се вижда от позицията на 20-те основни получатели на ПЧИ през 2010 г. (Графика 13), показва, че САЩ и Китай продължават да запазват първите две позиции, като забележимо възстановяване в Белгия, което отива от 17-то на четвърто място позиция и включване на Бразилия в избраната група от напреднали (място 5)
Графика 13. Глобален приток на ПЧИ при първите 20 получатели, 2010
г. Прогнозите за периода 2011-2013 г. показват тенденция към възстановяване, въпреки че песимистичният сценарий отчита възможността за стагнация в тези потоци (графика 14).
Графика 14. Глобални потоци на ПЧИ, 2002-2010 г. и прогнози 2011-2013 г. (милиарди долари)
Източник: UNCTAD, WIR 2011 г.
Важен елемент, който трябва да се вземе предвид, е увеличаването на тенденцията към въвеждане на регулаторни мерки за ПЧИ през последните 10 години (Графика 15).
Графика 15. Развитие на регулаторните промени на ПЧИ, 2000–2010 г.
Тези регулаторни промени нарастват в слаборазвитите страни, особено в Латинска Америка и Карибите, благодарение на възхода на властта на популярните правителства в страни от тази област, която е била посветена на възстановяване и защита на националния суверенитет. (Графика 16)
Графика 16. Състав на регулаторните промени по региони, 200-2010 г. (%).
Както ясно се вижда от графиката, единственият регион в света, където регулаторните промени, неблагоприятни за ПЧИ, преобладават през 2010 г., е Латинска Америка. Мерките, приети от правителствата на Венецуела, Боливия, Еквадор и Аржентина в тази посока, имат основната тежест в този резултат.
3. Състояние и перспективи през 2011 г.
Независимо от факта, че както видяхме по-рано, през 2010 г. беше представен сценарий за възстановяване на световната икономика, през 2011 г. има фактори, които въвеждат силни елементи на несигурност по отношение на перспективите за окончателно излизане от кризата. Към вече споменатите за увеличението на цените на петрола и последиците от природните бедствия върху мощната японска икономика е необходимо на първо място да добавим факта, че европейската икономика показва очевидни признаци на слабост, които имат своето проявление повече ясно за положението на Гърция, Португалия и самата Испания.
Ако това не беше достатъчно, съществува проблемът с огромния държавен дълг на Съединените щати - история, която далеч не е приключила, независимо от постигнатото споразумение за повишаване на правния таван и предотвратяване на правителството на САЩ да се обяви за „неизпълнение“ (спиране на плащания).
Само преди няколко дни (28 юли 2011 г.) Икономическата комисия за Латинска Америка и Карибите (ECLAC) предупреди, че кризата с държавния дълг в Съединените щати може да има „силно въздействие“ върху региона, вторият най-голям притежател на долари по целия свят. "ECLAC наблюдава ситуацията със загриженост", подчерта организацията. "Забавянето на одобряването на нов таван за държавния дълг на САЩ представлява заплаха", настоя той.
ECLAC, който преди няколко дни заяви, че регионът ще продължи да расте най-малко до 2012 г., сега твърди, че кризата в Съединените щати ще се отрази на стойността на активите, обменните курсове и икономическата активност. "Съединените щати са основният икономически партньор в региона и неговото значение е още по-голямо за Мексико и страните от Централна Америка и Карибите."
Но има и рискове за финансовия сектор, защото днес регионът е „вторият притежател на активи в долари, зад Китай“, с резерви от 700 000 милиона долара. От тях 335 000 милиона долара отговарят на Бразилия, следвана от Мексико (131 000 милиона долара), Аржентина (51 000 милиона долара), Перу (47 000 милиона долара), Чили (34 000 милиона долара) и Венецуела (28 000 милиона долара). Значителен обем от тези парични преводи съответства на спекулативния капитал, който би могъл внезапно да напусне региона в условията на криза в Съединените щати.
Въпреки споразумението, което попречи на Съединените щати да пропаднат, най-големият риск според мнозина анализатори е проблемът с дългосрочния дълг. Както посочиха няколко анализатори на Уолстрийт, намаляването на максималния кредитен рейтинг на Съединените щати може да повиши ставките на държавните каси между шест и седем десети процентна точка, което би добавило около 100 милиарда долара годишно до лихва върху американския дълг. Освен това лихвените проценти за американските потребители биха скочили, с последващия негативен ефект върху икономическото възстановяване на най-голямата световна икономика и следователно върху самата световна икономика.
Само преди две години (август 2009 г.), когато за дълговата криза на Съединените щати все още не се говори, както днес, Ицван Месарос пише:
Само идиоти и слепи апологети могат да отрекат, че практиката в Курсът за управление на дълга в Америка е изграден на много нестабилна основа. Тя ще стане напълно неустойчива, когато останалият свят (включително „Третият свят“, от който все още успешно се извличат огромни трансфери по един или друг начин всяка година) вече не е в състояние да произвежда ресурсите, които американската икономика изисква да запази съществуването си като все още често идеализиран „двигател” на капиталистическата световна икономика (Mészáros, 2009: 57)
4. Заключителни съображения
Като заключение могат да бъдат откроени следните въпроси:
I. Анализът на въздействието на настоящата световна икономическа криза трябва да започне от признаването, че тази криза е дълбоко свързана с развитието на противоречията на капиталистическия начин на производство и че следователно Следователно окончателното решение на този сериозен проблем не е възможно в рамките на тази система. Кризата е феномен, ендемичен за капиталистическата икономика.
II. Кризата сериозно се отрази на динамиката, която през последните пет години характеризира капиталистическата икономика, особено по отношение на растежа на БВП, световната търговия и потоците от преки чуждестранни инвестиции. Това въздействие обхвана всички региони на света, въпреки че парадоксално се проявява с по-голяма сила в по-развитите икономики. По-специално световната търговия има най-голямо свиване през 2009 г. от 30-те години на миналия век.
III. Възстановяването на световната икономика ще бъде дълъг и болезнен процес, пълен с противоречия. Въпреки признаците за възстановяване на световната икономика през 2010 г., е необходимо да се следи отблизо развитието на европейската икономика и САЩ, особено по отношение на положението на публичния дълг на последната нация. Очевидно човек не може да бъде много оптимистичен и окончателно решение на кризата не се вижда в краткосрочен план.
5. Библиография
- Arcanjo, J. и AM Ruiz (2001): „Международната валутна система: предложение за промени“. Незадължителна теза за бакалавърска степен по счетоводство и финанси, Централен университет „Марта Абреу“ де Лас Вилас, катедра „Икономика“. Капуто Л., О. (2008): „Кризата с недвижимите имоти в Съединените щати. Евентуалната седма циклична криза на световната икономика ”, Теми за световната икономика № 14, Изследователски център за световна икономика (CIEM), Хавана, Икономическа комисия за Латинска Америка и Карибите (ECLAC) (2010): Икономическо проучване на Латинска Америка и Карибите, 2009—2010 г., Публикация на Организацията на обединените нации, Сантяго де Чили, септември 2010 г. Fanelli, JM (1998): „Теория и парична политика“. Магистърски курс по икономическо изкуство. Печатен материал. Университет в Хавана, La Habana Krugman, PR и М. Обстфелд (1995):Международна икономическа теория и политика, McGraw-Hill, (трето издание) Martínez, O. (2009): "Дългият поход на капиталистическата икономическа криза", Проблеми на световната икономика, Специално издание, Изследователски център за световна икономика (CIEM), La Habana.Marx, C. (1973): El Capital, редакция Ciencias Sociales, La HabanaMészáros, I. (2009): Структурната криза на капитала, Министерство на популярната власт за комуникация и информация (MINCI), наличен в www.minci.gob.ve /[email protected] C., AM (2009): „Световната икономическа криза и нейните въздействия: визия от марксизма“. Доклад, представен на провинциално събитие за проблемите на глобализацията и развитието, ANEC, Санта Клара, Вила Клара, Куба (цифров формат) Sachs JD и F. Larraín (1994): Макроикономика в глобалната икономика,Конференция на обединените нации за търговия и развитие (UNCTAD) (2011 г.): Prentice Hall Hispanoamericanana: Доклад за световните инвестиции за 2011 г., Обединена нация, Ню Йорк и Женева, Световна търговска организация в Ню Йорк и Женева (2011 г.): Доклад за световната търговия 2011 г. Публикации на СТО, Швейцария.----------- (2010 г.): Доклад за световната търговия 2010 г. Публикации на СТО, Швейцария.
Приложеният
ЗА СЪДЪРЖАНИЕТО НА КОНЦЕПЦИЯТА ЗА ФИНАНСОВА КРИЗА
При анализа на финансовите кризи е необходимо по някакъв начин да се уточни съдържанието на понятието, тъй като често се използва за дефиниране на всяко разстройство с паричен характер, придавайки му неясен смисъл или му приписва значение, което то няма. Тогава възниква въпросът: какво е финансова криза?
За да го отговорите, първо трябва да се обърнат два въпроса от първия ред: ликвидност и доверие.
Правило, прието от финансовите анализатори във фирмите, е, че за да има ликвидна финансова позиция, краткосрочните финансови активи трябва да са по-големи от краткосрочните задължения. Това правило за финансово управление на микроикономическо ниво обаче не може да бъде валидно на макроикономическо ниво, тоест за паричната икономика като цяло (Fanelli, 1998).
Тъй като финансовият актив на един агент е финансовата отговорност на друг, на нивото на цялата икономика не може да бъде така, че всички агенти са ликвидни едновременно, тоест всички имат едновременно излишък от своите активи финансови над задълженията им, дължими в краткосрочен план.
Тази характеристика на паричната икономика е това, което отдава централна роля на правителството и банковата система в съвременните икономики, в смисъл, че правителството и банките отговарят за осигуряването на ликвидност на системата и следователно са институциите. което по принцип ще бъде неликвидно, в смисъл, че дължимите им задължения в краткосрочен план ще са по-големи от краткосрочните им финансови активи. С други думи, всички смятат, че банките са силно ликвидни институции, доколкото те са институциите, които дават ликвидност на системата, когато се случи обратното. И тогава се появява въпросът за доверието.
Когато доверието в банките и правителството (Централната банка) е високо, никой не мисли да изисква своите краткосрочни задължения от тези институции. Агентите се държат така, сякаш са най-ликвидните институции в системата, всъщност всъщност не са такива.
Какво се случва, ако доверието в банките се влоши? Тогава агентите ще искат да реализират своите къси задължения към банките по едно и също време и ще се случи онова, което се нарича банково изпълнение. Разбира се, банките няма да могат да изпълнят всичките си задължения, ако пробегът е достатъчно голям и тогава настъпи банкова криза. Тази криза може да доведе до крах на паричната икономика, освен ако Централната банка не подкрепя банковата система, като предоставя ликвидност като краен кредитор.
Какво обаче се случва, ако кризата на доверието е толкова голяма, че засяга правителството? Агентите в тези условия могат да изискат да изпълнят задълженията си към Централната банка, което води до изтичане срещу нея. Резултатът от това ще зависи от съществуващия режим на валутен курс.
В система на безплатна конвертируемост с фиксиран валутен курс, банковата криза може да се превърне в криза на платежния баланс, тъй като паричният орган се ангажира да защитава валутния курс и ще трябва да разполага със своите резерви в чуждестранни активи, която може бързо да се изчерпи, ако не е възможно да си възвърнете увереността и да спрете бягането. Влошаването на доверието може да се задълбочи, ако агентите имат очаквания за обезценяване, тъй като в условията на предстоящата загуба на стойността на националната валута, агентите ще се втурнат още повече, за да се отърват от него, произвеждайки масивен залог срещу чуждестранната валута, тъй като Утре никой не чака, предизвиквайки спекулативна атака, този момент, в който резервите на Централната банка рязко намаляват.
При тези условия, предвид загубата на резервите си, правителството не може да продължи да защитава валутния курс и ако мерки като последователни обезценявания, повишаване на лихвите или и двете комбинирани не спрат отлива на резервите, тогава икономиката ще премине към режима на плаващия валутен курс.
Ако режимът е с плаващ валутен курс и пазарът на активи се коригира за цените вместо за количеството, обезценяването на местната валута може да доведе до ускоряване на инфлацията до степен, която да доведе до хиперинфлация.
Важно е да се отбележи, че започвайки от режим на фиксиран валутен курс, описаните по-горе резултати могат да се комбинират, тъй като след като спекулативната атака пристигне, на практика е много трудно да се поддържа икономиката в този режим.
Ако погледнем панорамата на Международната валутна система по време на срива на системата Бретън Уудс, можем да видим нещо много подобно на кризата на платежния баланс на международно ниво, което предизвика срив на настоящата международна система с фиксиран валутен курс. до този момент.
В заключение, концепцията за финансова криза обхваща два основни момента: когато кризата засяга само вътрешната частна банкова система, която се идентифицира с концепцията за банкова криза (тук загубата на доверие е ограничена до тази система); и когато кризата засяга и Централната банка и поради това се проявява като криза на платежния баланс (Загубата на доверие се прехвърля на правителството).
Един въпрос в случай на банкови кризи е дали е възможно да се избегнат или не, тъй като след като те се задействат, няма друга възможност за Централната банка, освен да действа като кредитор от последна инстанция, с перспектива да избегне колапса на системата. това е по-вредно за икономиката, отколкото самия размер на разходите за спасяване на системата. Осъзнаването на това често кара банките да заемат позиции с морален риск, като знаят, че ще им се помогне да разрешат кризисни ситуации, което съответства точно на позицията, заемана от частни банки и други финансови институции. понастоящем. Този елемент обяснява и начина, по който правителствата на капиталистическите държави действат в настоящата криза.Това е отговорът на капиталистическата държава в защита на системата, която е в опасност, тоест капиталистическите правителства поемат основната функция, заради която съществуват и която понякога се забравя: да запазят доминирането на класа, който представляват.
Източник: Ruiz C., AM (2009): „Световната икономическа криза и нейните въздействия: визия от марксизма“. Доклад, представен на провинциално събитие по проблемите на глобализацията и развитието, ANEC, Санта Клара, Villa Clara, Куба (цифров формат).
