Разследването, свързано с анализа на оборотния капитал, е от жизненоважно значение в този контекст предвид нарастващия процес на възстановяване на националната икономика и като се вземе предвид, че подобряването на бизнеса се основава на самофинансиране от предприятието, което изисква от дружествата те трябва да покриват разходите си с доходите си и да генерират марж на печалба, така че да бъдат все по-ефективни и конкурентоспособни и да постигнат рационално използване на резервите на компанията за по-доброто й функциониране.
Нетният оборотен капитал, или маневриращият фонд, е много важен финансов показател, който всяка компания трябва непрекъснато да анализира, с цел да знае откъде идват техните парични потоци и къде отиват, и дори с цел достигане да прогнозираме бъдещи движения, така че да могат да се правят прогнози за бюджета или необходимия нетен оборотен капитал.
Тази работа се осъществява във фирмата MONCAR, която не е забравяла за честотата на икономиката и заедно с много организации в страната се присъединява към търсенето на по-голямо развитие, икономическа ефективност, намаляване на разходите и увеличаване на услугите. и рационалното използване на финансовите и човешките ресурси.
Разследването започва от изчерпателно търсене, което позволи да се събере основната предварителна информация, включително цялостното проучване за периода, съответстващ на 2002-2005 г. За проучването и оценката на текущата политика на управление на оборотния капитал в компанията използвахме различни методически процедури, анализ и компилиране на информация и интервюта със специалисти и служители, свързани с темата, която се изследва.
Следователно проблемът се състои в това какви процедури да се следват за ефективно управление на оборотния капитал в MONCAR.
След това се извежда хипотезата: с прилагането на политика за оборотен капитал, съобразена с търсената реалност, съществуващите проблеми в нейното администриране могат да бъдат решени.
За да се утвърди тази хипотеза, общата цел е:
„Оценка и прилагане на техники за финансово управление на оборотни средства“.
Тъй като се изготвят конкретни цели:
- Извършва теоретично проучване на администрирането на оборотния капитал като отправна точка за последващия му анализ. Охарактеризирайте компанията и извършете проучване на нейното финансово състояние, използвайки за основа изчисляването и интерпретацията на основните техники на икономическия анализ - Предлагайте решения за подобряване на администрацията на оборотния капитал.
Работата е съставена от следните глави:
- Глава I. Теоретични основи за управление на оборотния капитал.
Първата глава се фокусира върху теоретичните основи на оборотния капитал.
- Глава II. Оценка и диагностика на финансовото състояние във фирмата MONCAR.
Втората глава се занимава с проучването на структурата и функционирането на компанията, както и анализа на цялата събрана документация.
- Глава III. Предложени процедури за ефективно управление на оборотния капитал в MONCAR.
Глава трета показва алтернативите на възможните решения, които да следват ефективно управление на оборотния капитал.
- Преглед на администрацията на оборотния капитал.
Терминът оборотен капитал възниква като такъв във време, когато повечето отрасли бяха тясно свързани със селското стопанство; преработвателите изкупуват посевите през есента, обработват ги, продават готовия продукт и завършват преди следващата реколта със сравнително ниски запаси. Банковите заеми с максимален матуритет една година бяха използвани за финансиране както на разходите за закупуване на суровини, така и на преработката, като тези заеми бяха изтеглени със средства от продажбата на нови готови продукти.
Управление на оборотен капитал се отнася до управлението на текущите сметки на компанията, които включват текущи активи и пасиви: парични средства, търгуеми ценни книжа, вземания и материални запаси. Управлението на оборотния капитал е един от най-важните аспекти във всички области на финансовото управление. Ако компанията не е в състояние да поддържа задоволително ниво на оборотен капитал, има вероятност тя да стане технически неплатежоспособна и принудена да подаде заявление за фалит.
Текущите активи на компанията трябва да са достатъчно големи, за да покрият текущите си задължения, за да се осигури разумен запас от безопасност.
Основните текущи задължения за лихви, за които трябва да се внимава, са: дължими задължения, дължими документи и други натрупани задължения. Всеки от тези краткосрочни източници на финансиране трябва да се управлява внимателно, за да се гарантира, че те са получени и използвани по най-добрия възможен начин.
Оборотният капитал е допълнителен капитал, различен от първоначалната инвестиция, който трябва да се разчита за стартиране на бизнеса, а също и по време на неговата нормална работа, в резултат на естественото несъответствие, възникващо между поведението на дохода и разходи. Важно е да помислите за оборотни средства, защото първоначално той ще трябва да бъде изразходван, преди да видите печалби.
За задълбочаване на анализа на администрацията на оборотния капитал на дружеството трябва да се извърши процес на икономически-финансов анализ на същия, за който има множество техники или методи.
- Техники на икономически-финансов анализ
Сравнителен или хоризонтален анализ:
Анализът, както подсказва името му, на едни и същи данни или отчети в два или повече периода, за да може да се определят разликите между тях. Това се прави хоризонтално, защото се преминава отляво надясно и е сравнително поради връзките, установени с факторите отляво спрямо дясното за последващо вземане на решение. Те са сравними бази: други периоди (план - реален), други компании и параметри на същия бранш или сектор, според техните собствени характеристики. При анализа аналитикът може да се концентрира върху играта и да определи нейната тенденция, тоест ако показва растеж или спад от година на година и в пропорцията или мярката, която прави.
Процент или вертикален анализ:
Състои се от индуциране на серия от количества в проценти на дадена основа. Твърди се, че е вертикална, защото върви отгоре надолу, предизвиквайки едно отклонение от друго. Като цяло всички позиции в отчета за доходите са представени, изчислявайки какъв процент от нетните продажби представлява всеки. Този тип анализ улеснява сравненията и е полезен за оценка на величината и промените спрямо артикулите. Освен това намаляването на паричните стойности до проценти позволява сравнение между субекти с различна големина.
Тук коефициентът на време не е съществен и е удобно да се прави от година на година, защото по този начин той има история, в относителни числа и абсолютни числа, в едно и също състояние. Този анализ е по-важен в отчета за приходите и разходите, отколкото в баланса.
Анализ на финансовите съотношения:
Той се изпълнява на базата на финансови съотношения, които могат да бъдат преведени в няколко термина: съотношения, индекси, индикатор или просто, съотношение. Последното се определя като връзката между две (2) числа, при които всяко от тях може да бъде съставено от една или повече позиции във финансовите отчети на дадена компания. Целта на използването на съотношенията в анализите на финансовите отчети е да се намали количеството данни до практическа форма и да се даде на информацията повече смисъл.
Системата Du Pont за финансов анализ:
Системата за финансов анализ на Du Pont е широко призната в индустрията. Той обединява съотношенията на активността и маржа на печалбата от продажбите в цялостно проучване и показва как взаимодействат тези съотношения, за да определят процента на възвръщаемост на активите. Когато системата Du Pont се използва за дивизионен контрол, такъв процес често се нарича ROA, при което възвръщаемостта се измерва чрез оперативен доход или печалба преди лихви и данъци.
Горната част на системата показва маржа на печалбата от продажби; отделните позиции на разходите се сумират и след това общите разходи се изваждат от продажбите, за да се определи балансът на нетния доход след облагане с данък. Чрез разделяне на нетната печалба между продажбите се получава маржът на печалбата от продажбите.
Долната част на фигурата показва съотношението на въртене на активите и всеки от елементите, които го съставят. Чрез разделяне на общата инвестиция в активи по продажби се получава ротацията на инвестицията в активи.
След това, когато коефициентът на въртене на активите се умножи по маржа на печалбата от продажби, продуктът е възвръщаемостта на инвестицията.
Финансов баланс
Финансовият баланс е друга от техниките за анализ. То е спорно и много оспорвано от много автори от различни гледни точки и заявява, че една компания има финансов баланс, когато е в състояние да изплати задълженията си при съответните условия и падежи. Има три основни взаимоотношения:
- Ликвидността Ratio. Условие, при което текущите активи (AC) са по-големи от текущите пасиви (PC). AC> PC. Коефициент на платежоспособност. Това условие е изпълнено, стига реалните активи (AR) да са по-големи от чуждестранните ресурси (RA). AR> RA.
И ликвидността, и платежоспособността са технически условия, които определят дали има или не финансов баланс. Това се нарича необходимо условие, което не е достатъчно, като се има предвид, че трябва да се определи качеството на баланса. Ето защо има трето условие.
- Риск или дълг. Рискът за дадена компания е даден от вероятността да стане технически неплатежоспособна и тази връзка не е нищо повече от грубо сравнение на RA и собствени ресурси (RP). RP ≥ RA.
Правилата за сравнение според финансирането са следните:
- Идеална задлъжнялост: Поведението му е 50% както за RA, така и за RP. Приемлива или стабилна задлъжнялост: Поведението й се намира между параметрите 60% за RP и 40% за RA, независимо от значението, което може да има. Нестабилна задлъжнялост: Нормативното й поведение се намира между параметрите 6,5% за РА и 3% за РП, когато един от тях преобладава над другия над 60%. Нарастващите проценти на финансиране на RA показват по-голям доход, който означава отпускане на кредит на това предприятие.
Тези проценти могат да бъдат изчислени по формулата:
Финансова ситуация според стабилността
- Максимална стабилност
- Обикновено няма заети ресурси за компании в началния им момент (когато са създадени).
- Нормална стабилност
- Кредитът има краткосрочен и дългосрочен, стабилността се поддържа в компанията чрез изправяне на краткосрочни дългове със своите краткосрочни ресурси.
- Ситуация на нестабилност или спиране на плащанията.
- Текущите задължения нарастват и започват да покриват част от дълготрайните активи Компанията не може да покрие краткосрочните си дългове с краткосрочни ресурси.
Ако към този момент все още не е постигнато спиране на плащанията, компанията трябва да предприеме мерки като:
- Продайте част от дълготрайните активи Вземете нови кредити Увеличете капитала
- банкрут
- Дългове по-големи от реалните активи Фиктивният актив се сгъстява от последователното натрупване на загуби.
1.2 Определение и значение на оборотния капитал.
Най-честото определение на нетния оборотен капитал е това, което го установява като разлика между текущите активи и пасиви на дружеството. Твърди се, че има нетен оборотен капитал, докато текущите му активи са по-големи от текущите пасиви. Повечето компании трябва да оперират с известен оборотен капитал, а размерът зависи до голяма степен от индустриалната област, в която оперират.
Теоретичната основа, която подкрепя използването на оборотен капитал, за да се измери ликвидността на дружеството, е убеждението, че колкото по-голям е маржът на текущите активи, който трябва да покрие своите краткосрочни задължения (текущи задължения), тогава е в по-добри условия да се изправите срещу тях, тъй като те изтекат. Въпреки че текущите активи на компанията не могат да бъдат преобразувани в пари, когато са необходими, колкото по-голям е размерът на съществуващите активи, толкова по-голяма е вероятността някои от тях да бъдат преобразувани в пари за плащане на просрочен дълг., Това, което поражда необходимостта от оборотни средства, е несинхронизираният характер на паричните потоци на компанията. Тези потоци, които са резултат от плащането на текущи задължения, са сравнително предвидими. По принцип датата, на която се дължат фактурите, е известна, когато възникне задължение, което е почти непредсказуемо да се обясни са бъдещите парични постъпления на компанията.
Доста е трудно да се предвиди датата, когато текущите активи, различни от парични средства и други търгуеми ценни книжа, могат да бъдат преобразувани в пари, поради което колкото по-предсказуеми са тези парични потоци, толкова по-малко оборотни средства ще се нуждаят от компанията. Поради тази причина те трябва да поддържат адекватни нива на текущите активи, за да покрият текущите си задължения.
Естествено, трябва да има някакво решение на тази дилема. За да има по-голяма вероятност да има достатъчно пари за плащане на сметките, компанията трябва да се опита да увеличава постепенно продажбите си, тъй като в много случаи това предизвиква незабавното получаване на средства, а в други - поражда вземания, които в крайна сметка може да се преобразува в пари. Подходящото ниво на запаси трябва да се поддържа, за да се отговори на вероятното търсене на бизнеса. Накратко, докато компанията генерира продажби и събира сметки, тъй като те изтичат, тя трябва да разполага с достатъчно пари, за да удовлетвори задълженията за плащане.
Нет оборотен капитал = Текущи активи - Текущи пасиви
Подобна връзка произтича от факта, че текущите активи са източник или източник на парични потоци, докато краткосрочните задължения са източник на парични средства.
Паричните плащания, включващи краткосрочни задължения, са относително предвидими. Когато компанията сключи дълг, често се знае кога ще изтече дълга.
Нетният оборотен капитал може да се мисли и като дял на текущите активи, финансирани от дългосрочни средства. Разбиране като дългосрочни средства сумата на дългосрочните задължения и акционерния капитал на дружеството.
Тъй като краткосрочните задължения представляват произхода на краткосрочните средства, при условие че дълготрайните активи надвишават краткосрочните задължения, размерът на този излишък трябва да се финансира от фондовете с още по-дълъг срок, Понастоящем оборотният капитал се признава също под наименованието "оборотен капитал" или "оборотен капитал". Той се счита за излишък от постоянни ресурси (собствени средства + дългосрочно извикване) при дългосрочна имобилизация или инвестиции.
Обърнете внимание, че тъй като в счетоводството с двойно вписване, Активи = Задължения, оборотният капитал, съгласно това определение, съответства на разликата между Текущи активи и Пасиви.
От теоретична гледна точка полезността на оборотния капитал се фокусира върху способността му да измерва баланса на собствения капитал на предприятието, тъй като наличието на положителен текущ капитал (текущи активи, по-големи от текущите пасиви) потвърждава наличието на ликвидни активи в по-голяма сума от дълговете с кратки падежи. В този смисъл може да се счита, че наличието на отрицателен оборотен капитал може да показва дисбаланс в активите. Всичко това трябва да се разбира под съображението, че тази ситуация не потвърждава фалита или спирането на плащанията на счетоводното предприятие.
Опростяването, осигурено от оборотния капитал, мотивира широкото му използване в практиката на финансовия анализ; Това обаче трябва да бъде субективирано, като се има предвид, че различните сектори на дейност, възраст на предприятието или размер могат да мотивират наличието на текущи активи, по-ниски от текущите пасиви, без да се проявяват реални дисбаланси на ситуации на практика.
По прост начин оборотният капитал може да се установи като разлика между текущите активи и краткосрочните дългове.
Фонд за оборотен капитал = Текущи активи - Краткосрочно изискване
Както бе споменато в началото на Главата, дружеството ще има финансовия си баланс, когато оборотният капитал е положителен, тоест част от текущите активи трябва да бъдат финансирани с постоянен капитал.
Ако оборотният капитал е отрицателен, ще има финансов дисбаланс, който ще трябва да бъде коригиран.
1.3 Алтернатива между рентабилността и риска.
Казва се, че колкото по-голям е рискът, толкова по-висока е рентабилността. Това се основава на управлението на оборотни средства в момента, в който рентабилността се изчислява от печалбата след разходите срещу риска, която се определя от несъстоятелността, която компанията може да трябва да изплати своите задължения.
Концепция, която набира скорост, е начинът за получаване и увеличаване на печалбата, а от теоретична основа е известно, че за получаване на увеличение на тях има два основни начина за постигането му: първият е увеличаване на доходите чрез продажби, т.е. и второто, намалете разходите, като плащате по-малко за суровини, заплати или предоставени услуги. Този постулат е от съществено значение, за да разберем как връзката между рентабилността и риска е свързана с тази на ефективно управление и изпълнение на оборотни средства.
След като разгледаме горните аспекти, е необходимо да се анализират ключовите моменти, за да се отрази правилното управление на оборотния капитал в условията на максимална печалба и минимизиране на риска:
- Естество на компанията: Необходимо е да се локализира компанията в контекст на социално и продуктивно развитие, тъй като развитието на финансовата администрация във всяка една от тях е с различно третиране. Капацитет на активите: Компаниите винаги се стремят да зависят от дълготрайните си активи в по-голяма част, отколкото от текущите активи, за да генерират печалбата си, тъй като първите са тези, които всъщност генерират оперативна печалба. Разходи за финансиране: Компаниите получават ресурси чрез текущи задължения и дългосрочни средства, където първите са по-евтини от последните.
Някои основни предположения
Когато се обмислят някои алтернативи между рентабилността и риска, трябва да се измислят няколко основни предположения, които като цяло са верни. Първият се отнася до способността на активите да генерират печалба, а вторият се отнася до разликите в разходите за различните форми на финансиране.
Способност на активите да генерират печалба
Дълготрайните активи на една компания са тези, които наистина генерират големи печалби, докато при текущите активи това зависи от вида дейност, която компанията извършва, въпреки че обикновено цените на ценните книжа генерират печалба. Много пъти ролята му е да действа като буфер, за да позволи на компанията да извършва продажби на кредит.
Ако предприятието не може да печели повече от своите инвестиции в дълготрайни активи, отколкото от своите инвестиции в текущи активи, то трябва да продаде всичките си дълготрайни активи и да използва постъпленията за придобиване на тези текущи активи.
Разходи за финансиране
Фирма може да получи необходимо финансиране чрез два източника:
- Текущи пасиви. Дългосрочни средства.
Текущите задължения са по-евтин източник на краткосрочни средства в сравнение с дългосрочните фондове и като пример имаме натрупани задължения, дължими задължения и документи, дължими. Последните имат експресна цена, тъй като представляват единствената форма на договаряне на заем.
Дължимите задължения и начислените задължения са по-евтини източници на средства в сравнение с документите, тъй като обикновено не включват лихвени плащания.
Кредиторите редовно доставят краткосрочни средства на по-ниски проценти от тези, прилагани за дългосрочните фондове. Това се прави, защото след по-малко от година изтичат краткосрочните заеми, така че парите се възстановяват навреме, за да бъдат отпуснати отново при по-високи лихви, ако те се увеличат през годината. Ако се очаква лихвените проценти да се повишат в бъдеще, кредиторът ще приложи достатъчно висока лихва върху дългосрочен заем, в замяна на ангажиране на пари за дълъг период и липсващи бъдещи възможности за заемане на пари с по-висок процент.
Характер на алтернативата между риск и възвръщаемост
Компания, която се стреми да увеличи своята рентабилност, също трябва да увеличи риска. Напротив, ако искате да намалите риска, трябва да намалите своята рентабилност. Алтернативата между тези променливи е такава, че без да се взема предвид начинът, по който компанията увеличава своята рентабилност чрез манипулиране на оборотен капитал, последствието е съответното увеличение на риска, съдено от нивото на капитала. на работа.
Ефектите на колебанията на текущите активи и пасиви върху алтернативата на риска за възвръщаемост на компанията се анализират отделно, преди да бъдат интегрирани в обща теория за управление на оборотния капитал.
Текущи активи
Ефектите от нивото на текущите активи на дружеството върху алтернативата за риск от възвръщаемост могат да бъдат анализирани, като се използва съотношението текущи активи към общите активи, което показва процентът на текущите активи на компанията, който може да се увеличи или намали.
- Ефекти от увеличение: с увеличаване на съотношението на текущите активи / общите активи, рентабилността и риска намаляват. Рентабилността намалява, тъй като текущите активи са по-малко рентабилни от дълготрайните активи; и рискът от техническа несъстоятелност намалява, тъй като, ако се приеме, че текущите задължения на дружеството не се променят, увеличението на текущите активи увеличава оборотния капитал. Ефекти от намаляване: намаляване на съотношението води до повишаване на рентабилността на компанията, тъй като увеличаването на дълготрайните активи генерира по-висока доходност от текущите активи. Рискът обаче също нараства, тъй като оборотният капитал е по-нисък, поради намаляването на текущите активи.
Текущи пасиви
Ефектите върху изменението на нивата на текущите пасиви на компанията върху алтернативата за риск от възвръщаемост могат да бъдат демонстрирани и от съотношението текущи задължения / общи активи, което показва процента от общите активи на дружеството, които са финансирани със задължения. циркулира. Това съотношение може да се увеличи или намали.
- Ефекти от увеличение: с посоченото по-горе съотношение се увеличава рентабилността на компанията, както и рискът. Първият, поради по-ниските разходи, свързани с по-краткосрочно и по-малко дългосрочно финансиране. Тъй като краткосрочното финансиране включва дължими задължения, дължими ноти и начислени пасиви, то е по-евтино от дългосрочното финансиране; те намаляват разходите на компанията и увеличават печалбите. Ако текущите активи останат стабилни, оборотният капитал намалява с увеличаване на текущите пасиви и общия риск. Ефекти от намаление:намаляването на посоченото съотношение намалява рентабилността на компанията, тъй като в дългосрочен план трябва да се получат по-големи количества финансиране, като се използват най-скъпите инструменти. Налице е съответно намаляване на риска поради по-ниски нива на текущите задължения, което води до увеличаване на оборотния капитал на компанията.
1.4 Финансова структура на оборотния капитал.
Едно от най-важните и важни решения относно текущите активи и пасиви на компанията е управлението на текущите задължения за финансиране на текущи активи.
Има различни подходи за изпълнение на тези решения:
- Агресивен подход Консервативен подход Междинен подход
Агресивен подход : Този подход изисква компанията да финансира краткосрочните си нужди с краткосрочни средства, а дългосрочните нужди с дългосрочни средства. Използвайки този подход, не бихте имали оборотни средства, тъй като текущите ви активи (изисквания за краткосрочно финансиране) ще бъдат точно същите като текущите ви задължения (налично краткосрочно финансиране). Следователно тази стратегия би била много рискована.
- Съображения за риск.
Агресивната програма работи без оборотни средства, тъй като никоя от сезонните краткосрочни нужди не се финансира с дългосрочни средства. Рисковият план често е опасен не само поради липса на оборотен капитал, но и защото компанията използва своите краткосрочни източници на финансиране, доколкото е възможно, за да се справи със сезонните колебания в своите изисквания за финансиране.
Може да е невъзможно да се получат достатъчно дългосрочни средства, които да задоволят краткосрочните нужди. Този аспект на риска, свързан със смелата система, произтича от факта, че една компания има само ограничен краткосрочен заемен капацитет и ако сляпо разчита на този капацитет, може да е трудно да посрещне непредвидени нужди от финансиране, което може да доведе до компанията вредни ефекти.
Консервативен подход : Този подход е отговорен за финансирането на всички прогнозни изисквания за финансиране с дългосрочни средства и използването на краткосрочни средства в случай на спешни или неочаквани средства.
За дружеството би било доста трудно да поддържа задълженията си за плащане на по-ниско ниво, а натрупаните задължения естествено възникват от процеса на извършване на бизнес.
- Съображения за риск.
Високото ниво на оборотен капитал, свързано с този консервативен подход, означава ниско ниво на риск за компанията. Рискът трябва да намалее, тъй като програмата не изисква компанията да използва ограничения си капацитет за краткосрочни заеми. С други думи; Ако общото финансиране, което компанията изисква, е наистина на правилното ниво, трябва да има достатъчно наличност на краткосрочни заеми за покриване на непредвидени финансови нужди и за избягване на техническа несъстоятелност.
- Сравнение с агресивен подход.
За разлика от агресивния подход, консервативният позволява на компанията да плаща лихва за ненужни средства. Следователно, по-високата цена на агресивния подход го прави по-изгоден от консервативния, но много по-опасен.
Агресивният подход води до значителни печалби, което предполага висок риск, докато консервативният подход води до ниски печалби и ниски рискове. Избирането на една от двете крайности трябва да доведе до финансова стратегия, приемлива за повечето компании.
Междинен подход: Повечето компании използват финансов план, който е разположен между агресивния подход с висока печалба - висок риск и консервативния подход с ниска печалба - нисък риск. Точната алтернатива, която се приема между рентабилността и риска, зависи до голяма степен от отношението към риска, който взема лицата, вземащи решение; които се състоят в определяне каква част от краткосрочните нужди от средства се финансират с дългосрочни средства.
- Съображения за риск.
Такъв подход обикновено е по-малко рисков, отколкото агресивен, но по-консервативен. При междинния подход вероятността да получите краткосрочно финансиране е висока, тъй като част от краткосрочните ви финансови изисквания всъщност се финансират с дългосрочни средства. По отношение на разходите алтернативният план попада между агресивния подход с най-ниска цена и консервативния с най-високата цена.
Въз основа на резултатите от анализа на всеки от подходите се обобщава, че колкото по-нисък е оборотният капитал на компанията, толкова по-високо е нивото на риска и с увеличаване на риска печалбите ще растат. Следователно, финансовият мениджър трябва да бъде изключително внимателен при избора на финансов план, който поставя компанията в единия или другия край на функцията за рентабилност - риск, или ако преследва алтернатива между рентабилността и рисковите крайности. Въпреки че в повечето случаи изборът пада върху високите печалби и високите рискове.
Досега е направен общ преглед на оборотния капитал, който се отнася до текущата панорама на неговата администрация, нейното определение и значение и финансовата му структура. Отсега нататък ще се прави по-подробен анализ на техните игри.
1.5 Администрация на вземания и сметки.
Вземанията по сметки и документи са част от текущите активи и се генерират в резултат на извършените от дружеството операции по продажби на кредити. Този търговски кредит представлява важен елемент в оборотния капитал и неговото управление се състои от пет основни етапа:
- Условията за продажба трябва да бъдат определени. Докога клиентите ще могат да плащат сметките си? Желаете ли да предложите отстъпка за своевременно плащане? Ще е необходимо да решите доказателството за дълг, който да се изиска, формата на договор с клиента. Вероятността за плащане на клиентите трябва да бъде анализирана. Това ще се изчисли въз основа на предишни истории на клиенти или минали финансови отчети? Ще се използват ли банкови референции като основа? Ще е необходимо да се реши колко кредит е готов да предостави всеки клиент. Играете ли го безопасно, отказвате го на всички потенциални съмнителни клиенти? Или поемате риска от няколко несъстоятелности като част от разходите за създаване на постоянна клиентска база? И накрая, след като бъде отпуснат кредит, възниква проблемът с набирането на пари, когато възникне.Как да проследим напредъка на плащанията? Какво да правя с неплатилите?
Има няколко статистически техники, които помагат да се определят аспектите на кредитната политика, които трябва да бъдат проведени. Сред тях са множественият дискриминационен анализ (ADM), който се използва за изчисляване на важността, която трябва да се даде на всяка променлива от минималните критерии, установени за подбора на клиенти и по този начин да се прогнозира лошо качество на търговски рискове; Съществува и техниката на дървото за решение, за да се реши на кои клиенти да се предлага кредит след установяване на условията за продажба и е установена процедура за оценка на вероятността за плащане за всеки клиент.
1.5.1 Вземания.
Вземане на сметки е кредитът, който компанията предоставя на своите клиенти чрез сметка, открита в обичайния бизнес, в резултат на доставката на артикули или услуги. За да запазят настоящите клиенти и да привлекат нови клиенти, повечето компании се обръщат към предлагане на кредит. Условията за кредит могат да варират в зависимост от вида на фирмата и клона, в който оперира, но предприятията в същия клон обикновено предлагат сходни условия за кредит.
Кредитните продажби, които водят до вземане на сметки, обикновено включват условия за кредит, които предвиждат плащане в рамките на определен брой дни. Въпреки че е известно, че всички вземания не се събират в рамките на периода на кредита, вярно е, че повечето от тях се преобразуват в пари в период, по-малък от една година; вследствие на това вземанията се считат за част от текущите активи на компанията, затова се обръща голямо внимание на тяхното ефективно администриране.
Целта, която се преследва по отношение на администрирането на вземанията, следва да бъде не само за тяхното бързо събиране, но и да се обърне внимание на алтернативите на разходите и ползите, които възникват в различните области на администриране. Тези полета включват определянето на горепосочените кредитни политики, кредитен анализ, условия на кредитиране и политики за събиране.
1.5.2 Вземания на документи.
Повечето компании молят своите клиенти да подпишат документи, когато срокът на плащане на просрочените им сметки се удължи. В такива случаи компаниите предпочитат използването на документи, получени вместо открита сметка, поради следните изброени предимства:
- Документът може да бъде конвертиран в пари преди изтичането му, ако е отстъпен в банка или финансова институция.В случай на неплащане той позволява да предяви правен иск, който дава възможност за събиране на дълга. Притежаването на документ позволява да има писмено признание, т.е. от срока на дълга, както и размера на същия. Документите печелят лихва, която увеличава доходите, тъй като последните представляват такса за използването на пари. В бизнеса повечето документационни транзакции са в период, по-малък от една година, като този период обикновено се изразява в дни. Срокът на документа налага точното отчитане на действителния брой дни, които изтичат от деня след издаването на документа, до деня, в който той изтича.
Записът на заповед и менителницата са най-широко използваните документи за събиране днес в компании по целия свят. Първият представлява безусловно обещание за изплащане на парична сума при поискване, на определена дата или на определена бъдеща дата. Той може или не може да начисли лихва, оставяйки го изразен в случай, че те бъдат начислени.
Процесът на събиране на вземанията на документи е много подобен на този за вземания. Ако притежателят на менителница до датата на изтичане не може да я събере, той може да я протестира чрез съдебен процес. По този начин можете да възстановите сумата, разходите си за протест и замяна. Исканата сума е известна като махмурлукова сметка и включва следните позиции: протестни разходи, посредничество при договаряне, щети за замяна и кореспонденция.
1.6 Краткосрочно финансиране.
Краткосрочните заеми са задължения, които се планират да бъдат погасявани в течение на година. Краткосрочното финансиране може да се получи по-лесно и бързо от дългосрочния кредит, а лихвените проценти като цяло са много по-ниски; Освен това те не ограничават бъдещите действия на една компания толкова, колкото правят дългосрочните договори.
Има четири основни източника на краткосрочно финансиране: търговски кредит, начислени пасиви, търговска книга и банкови заеми, със и без обезпечение.
Натрупани задължения
Натрупаните задължения са спонтанни източници на финансиране, тъй като те са съставени от натрупани разходи като заплати, данъци и социалноосигурителни плащания. Въпреки че компаниите не могат да упражняват много контрол върху нивата на тези сметки, тъй като плащането на същата се обуславя от фактори, които са извън техния обхват, те представляват вид безплатен дълг, който не плаща никаква лихва върху тях.
2.1 Основни характеристики на компанията.
2.1.1 Бизнес обект на компанията
Компанията Moncar (Център за реконструкция и маркетинг на оборудване втора употреба) е създадена с Решение № 8 от 7 февруари 1995 г., издадено от Министерството на икономиката и планирането със следната корпоративна цел:
Придобиване, реконструкция и ремонт на оборудване и машини втора употреба, както и тяхната комерсиализация.
За това има следните лицензи за търговска експлоатация:
- Реконструкция и търговия на мотокари. Отдаване под наем на мотокари. Технически ремонт и поддръжка.
Дружеството има причина и стратегия; напълно доминират на националния пазар на оборудване за обработка на товари (мотокари) в различните му марки, модели и версии, както дизелови, така и електрически, предлагащи и снабдяващи клиентите с международно признато оборудване за оптимално качество, на много изгодни цени и с ефективно и ефективно гаранция в гаранционните и следпродажбените услуги. Основното снабдяване ще бъде покрито с напълно ремонтирано оборудване втора употреба и възстановено до първоначалните им производствени параметри.
2.1.2 Текуща структура на компанията.
Отчитайки опита, натрупан с функционирането на структурата и нивото на специализация и развитие на Дружеството през тези години и с цел задоволително изпълнение на социалния мандат, съдържащ се в стратегията на Дружеството, оцени необходимостта от ратифициране и официално одобряване на структурна организация, която отговаря на поставените цели и задачи.
структура
Всеки главен специалист или директор на UEB, в допълнение към своите собствени управленски функции, изпълнява множество специфични функции и задачи в рамките на дейността, която ръководи.
С изключение на производствената дейност, останалите шест структурни подразделения са съставени от само малък брой работници (между 3 и 6 души).
2.2 Диагностика на краткосрочното финансово състояние на компанията.
Една от най-широко използваните и разпространени техники в икономико-финансовия анализ на всяко образувание е именно чрез използването на финансови съотношения или съотношения. Коефициентите са много полезни за директорите на всяка компания, за счетоводителя и за целия икономически персонал на същата, защото позволяват да се свържат елементи, които сами по себе си не са в състояние да отразяват информацията, която може да бъде получена след като са свързани с други елементи, или от самия счетоводен отчет, или от други отчети, които са пряко или косвено свързани помежду си, като по този начин показват развитието на определена дейност.
Коефициентите като съществена част от икономико-финансовия анализ представляват жизненоважно средство за вземане на решения, улесняват анализа, но никога няма да заменят добрата аналитична преценка. Те се използват за получаване на бърза диагноза на икономическото и финансовото управление на дадена компания. Когато се сравняват чрез историческа поредица, те позволяват да се анализира еволюцията на поредицата във времето, позволявайки анализ на тенденциите като един от необходимите инструменти за икономико-финансовата прогноза.
Има няколко начина за класифициране или групиране на този набор от показатели, като се вземат предвид техните характеристики или темите, които ще бъдат анализирани, като се вземат предвид финансовите отчети, които те вземат предвид при определянето си и т.н. Най-широко използваните обикновено са групирани в четири групи: ликвидност, дълг, активност и рентабилност. Тогава ще се направи анализ на тях от получената от него информация.
Коефициент на ликвидност
Ликвидността е способността на предприятието да посреща дълговете си в краткосрочен план въз основа на степента на ликвидност на текущите активи. Различни индекси могат да бъдат получени в зависимост от степента на предметите, взети за тяхното приготвяне.
В Причината циркулиращи се изчислява чрез разделяне на текущите активи по текущи задължения. Първите обикновено включват пари, търгуеми ценни книжа, вземания по сметки и банкноти и материални запаси; докато последните се формират от дължими сметки и документи, краткосрочни записи на заповед, текущи падежи на краткосрочни дългове, натрупани данъци върху дохода и други натрупани разходи. Това е най-използваното съотношение за измерване на платежоспособността в краткосрочен план и показва степента, в която правата на краткосрочните кредитори са обхванати от активи, които се очаква да станат пари в период, по-малък или равен на този на падеж на задълженията.
Таблица №1. Поведение на циркулиращата причина.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Циркулираща причина | 2.44 | 2.10 | 2.45 | 2.00 | 2.25 |
Източник: самостоятелно направен.
Като цяло резултатът от циркулационното съотношение трябва да бъде между стойностите 1 и 2, за да се счита за приемлив. Стойност на този индекс по-малка от 1 показва, че компанията може да се декларира при спиране на плащанията и ще трябва да се изправи пред краткосрочните си дългове, които трябва да участват в дълготрайните активи. От друга страна, много високата стойност на този индекс предполага, разбира се, решение за финансови слабости, което може да се комбинира с излишък от неприложени капитали, които влияят негативно на общата доходност на компанията, въпреки че в някои компании се дължи на дейността които изпълняват този показател, може да е над 2. Ако стойността му е 1, той може да посрещне дълговете си, но скоростта, с която събира от клиенти и попълването или продажбата на техните запаси зависи от това.
В анализирания случай стойностите на платежоспособност показват адекватно поведение. В края на 2002 г. дружеството разполагаше с 2,44 песо на разположение от текущите активи за всяко песо от текущи задължения, вариращи съответно 2,10, 2,45 и 2,00 песо, през 2003, 2004 и 2005 г. Този индикатор показва някои не много значими отклонения от една година до друга, като по този начин обозначава известна стабилност.
Тестът за бързо съотношение или киселинност се изчислява чрез приспадане на запасите на текущите активи и впоследствие разделяне на останалите на текущи пасиви. Запасите обикновено са най-малко ликвидни от текущите активи на дружеството и по-вероятно е да възникнат загуби в случай на ликвидация. Следователно, това е "киселинен тест" за способността на компанията да уреди задълженията си в краткосрочен план, да се изправи пред най-взискателните задължения.
Резултат равен на 1 може да се счита за приемлив за този показател. Ако тя е по-малка от 1, може да има опасност да не достигне ресурси, за да изпълни плащанията. Ако тя е по-голяма от 1, компанията може да има излишни ресурси и да повлияе на нейната рентабилност.
Таблица №2. Поведение на киселинни тестове.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Бърза причина | 1.06 | 0.69 | 0.55 | 1.08 | 0.85 |
Източник: самостоятелно направен.
В случай на анализ индикаторът се държи нестабилно; дружеството имаше средно 0,85 цента, за да покрие незабавни задължения. През 2003 и 2004 г. това съотношение е под подходящите параметри, което показва, че инвентаризацията представлява елемент на тежест в рамките на текущите й активи. След това през следващите години се отбелязва, че въпреки че инвентаризацията също влияе върху вземанията, те означават важна тежест.
Коефициенти на активност
Тези съотношения позволяват да се анализира цикълът на въртене на избрания икономически елемент и обикновено се изразяват в дни. Резултатите от тях предоставят елементи, които позволяват да се задълбочи поведението на някои показатели. Сред най-използваните са тези за редуване на вземанията, дължимите задължения, общите активи, дълготрайните активи, материалните запаси, както и средните условия за събиране, плащане и инвентаризация.
Коефициентите на активност измерват ефективността, с която компанията използва ресурсите, с които разполага.
В Вземания Rotation показва времето, че вземания завъртане през годината. Изчислява се чрез разделяне на нетните продажби на остатъка от вземания в краткосрочен план.
Таблица №3. Поведение на редуване на вземанията.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Редуване на вземанията | 3.74 | 3.58 | 4.59 | 3.17 | 3.77 |
Източник: самостоятелно направен.
В Средна Collection периода изразява средния брой на дните, необходими за клиенти, за да анулират своите сметки. Чрез този индекс може да се оцени кредитната политика на компанията и поведението на нейното управление на събирането. Това съотношение се изчислява, като се раздели броят на дните през фискалната година на броя на завъртанията на вземанията, за да се намери броят на дните на продажби, инвестирани в вземания, или какъв е същия, средния период от време че бизнесът трябва да изчака да получи парите след извършване на продажба.
Таблица №4. Поведение на средния период на събиране.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Среден период на събиране | 96 | 100 | 78 | 113 | 97 |
Източник: самостоятелно направен.
И двата индекса, свързани със събирането на продажби на кредити, показват нестабилност в поведението им през разглеждания период и следователно отразяват лоша политика за събиране от компанията.
Средно вземанията се въртят малко повече от 4 пъти годишно, което означава паричен приток на всеки 97 дни.
В допълнение към нестабилността, показана след този анализ, се отбелязва, че дори в годините на прилагане на по-агресивна политика за събиране, той не е в състояние да гарантира събирането на кредити, предоставени в кратък срок (30 дни).
Най- дълготраен актив Rotation се основава на сравнението на количеството на продажбите с общите нетни дълготрайни активи. Целта на това сравнение е да се опита да максимизира продажбите с възможно най-минималния размер на активите, като по този начин намалява дълговете и в крайна сметка се превръща в по-ефективна компания.
Таблица №5. Нетно поведение на въртене с фиксирани активи.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Редуване на нетните дълготрайни активи | 5.1 | 5.5 | 5.7 | 5.6 | 5.5 |
Източник: самостоятелно направен.
Този индикатор показва стабилност, което означава правилното управление на дълготрайните активи.
Коефициент на дълга
От знанието до каква степен различните източници на финансиране помагат за финансирането на различните активи, също е необходимо да се знае как са структурирани източниците на финансиране на компанията. С други думи, какви отношения имат един към друг ресурсите на другите хора, постоянните ресурси и техните собствени ресурси.
На дълг Съотношение мерки интензивността на всички дългове на компанията по отношение на своите фондове, тя измерва процента на общите средства, осигурени от кредиторите.
Таблица №6. Поведение на съотношението на дълга.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Коефициент на дълга | 0.65 | 0.69 | 0.65 | 0.68 | 0.67 |
Източник: самостоятелно направен.
Компанията се развива главно с чужд капитал, което показва висока степен на финансова зависимост от външни кредитори. Общите му активи са били финансирани външно с 67% средно за разглеждания период, като варират съответно между 65, 69, 65 и 68% през 2002, 2003, 2004 и 2005 г.
Най- Причина за автономия показва до каква степен дружеството има финансова независимост от кредиторите си. Определя се чрез разделяне на стойността на собствения капитал на общите активи.
Таблица № 7 Поведение на причината за автономия.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Причина за автономността | 0.35 | 0.31 | 0.35 | 0.32 | 0.33 |
Източник: самостоятелно направен.
Способността на компанията да се финансира сама намалява до 35% през 2002 г., 31% през 2003 г., 35% през 2004 г. и 32% през 2005 г.
В качеството на дълга ни позволява да се знае каква част от него съответства на краткосрочните дългове. Определя се чрез разделяне на текущите задължения на общите задължения.
Таблица № 8 Поведение на качеството на дълга.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Качество на дълга | 0.52 | 0.61 | 0.57 | 0.66 | 0.59 |
Източник: самостоятелно направен.
В края на 2002 г. 52% от дълговете са краткосрочни, тоест за всяко песо на дълга в рамките на една година падежът е 0,52 цента. През 2003 г. има увеличение от 17%, което означава, че 61% от дълга е краткосрочен. По този начин, през двете години 2004 и 2005 г. той се държи съответно на 57 и 66%, което показва високата сума, която краткосрочното финансиране представлява от общите дългове.
Коефициент на рентабилност
Те обхващат набор от съотношения, които сравняват печалбите за период с определени позиции в Отчета за приходите и баланса. Резултатите от тях материализират ефективността в управлението на компанията, тоест начинът, по който мениджърите са използвали ресурсите, предлагат по-пълни отговори за това колко ефективно се управлява компанията. Поради тези причини ръководството трябва да гарантира изпълнението на тези индекси, тъй като колкото по-големи са техните резултати, толкова по-голям е просперитетът за него.
В Нетна печалба марж или доходите Рентабилност показва колко печалба се получава за всяко песо продадени, с други думи, колко компанията печели за всеки песо я продава. Изчислява се чрез разделяне на нетния доход след данъци от продажбите. Стойността на този индекс ще бъде в пряка връзка с контрола върху разходите, тъй като без значение колко продава компанията, ако разходите се увеличат, резултатът ще бъде намален от отрицателното влияние на прекомерните разходи, направени през периода.
Таблица №9. Поведение на маржа на нетната печалба.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Нетна печалба | 0.07 | 0.14 | 0.14 | 0.15 | 0.13 |
Източник: самостоятелно направен.
Този показател показва ниско поведение на съотношението цена и цена. Компанията получава само 0,13 цента, средно за всяко песо, което продава.
Индексът на възвръщаемостта на инвестициите или икономическата възвръщаемост показва основния капацитет на предприятието да генерира печалба или каква е същата, получената печалба за всяко песо от общите инвестирани активи. Осигурява нивото на ефективност на управлението, нивото на възвръщаемост на направените инвестиции. Той показва колко се е увеличило обогатяването на компанията като резултат от получената печалба и се изчислява, като се раздели печалбата преди облагане с общите активи.
Таблица №10. Възвръщаемост на инвестиционното поведение.
| Финансово съотношение | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средно аритметично |
| Възвръщаемост на инвестициите | 0.06 | 0.11 | 0.12 | 0.10 | 0.10 |
Източник: самостоятелно направен.
Основният капацитет на предприятието да генерира печалба за всяко тегло на общите инвестирани активи е нисък, което означава ниско ниво на ефективност на управлението. Обогатяването на компанията като продукт на получената печалба едва ли се увеличава вследствие на ниските й коефициенти на оборот и ниския марж на печалба от продажбите.
Икономическата рентабилност е функция на нетния марж, получен в резултат на управлението на компанията и степента на въртене на активите.
Въпреки че анализът на съотношенията дава сравнително добра картина, той е незавършен в едно важно отношение: до голяма степен игнорира измерението във времето. Причините са снимки на ситуацията на компанията в даден момент, но се развиват тенденции, които са в процес на ерозия на сравнително добро текущо положение.
Според малкия анализ на тенденциите на някои от финансовите съотношения или коефициенти, се предвижда стабилността на показателите за рентабилност, задлъжнялост и платежоспособност, дори когато това не показва правилното им поведение.
Като част от процеса на изследване, основните финансови отчети за изследваните години са обобщени за анализ. Чрез използването на системата Дю Понт се оценява икономическото и финансовото състояние на Монкар.
Този анализ показва, че през целия анализиран период елементите, които са имали най-голямо влияние върху рентабилността на компанията, са общите разходи и вземанията.
Анализ на финансовия баланс
Таблица №11. Коефициент на ликвидност
| година | Текущи активи
(AC) |
Текущи пасиви
(НАСТОЛЕН КОМПЮТЪР) |
Коефициент на ликвидност
(AC> PC) |
| 2002 | 2303.5 | 945,5 | 2303.5> 945.5 |
| 2003 | 2956.8 | 1407.2 | 2956.8> 1407.2 |
| 2004 | 2822.1 | 1153.5 | 2822.1> 1153.5 |
| 2005 | 3301.5 | 1651.9 | 3301.5> 1651.9 |
Източник: самостоятелно направен.
Таблица №12. Коефициент на платежоспособност.
| година | Реални активи
(AR) |
Чуждестранни ресурси
(RA) |
Коефициент на платежоспособност
(AR> RA) |
| 2002 | 2762.5 | 1808.4 | 2762.5> 1808.4 |
| 2003 | 3314.2 | 2274.3 | 3314.2> 2274.3 |
| 2004 | 3096.0 | 2013.3 | 3096.0> 2013.3 |
| 2005 | 3524.6 | 2513.3 | 3524.6> 2513.3 |
Източник: самостоятелно направен.
В MONCAR са изпълнени и двете необходими условия. Но като помним, че не е достатъчно да изпълним това необходимо условие за ликвидност и платежоспособност, тъй като трябва да се определи качеството на финансовия баланс, ние пристъпваме към проверка на третото условие.
Таблица №13. Риск или дълг.
| година | Собствени ресурси
(RP) |
Чуждестранни ресурси
(RA) |
Коефициент на дълга
(RP ≥ RA) |
| 2002 | 1126.1 | 1808.3 | 1126,1 <1808,3 |
| 2003 | 1392.4 | 2274.3 | 1392.4 <2274.3 |
| 2004 | 1468.4 | 2013.3 | 1468.4 <2013.3 |
| 2005 | 1666.8 | 2513.3 | 1666.8 <2513.3 |
Източник: самостоятелно направен.
Таблица №14. Оценка на качеството на финансовия баланс.
| година | RA / Задължения и собствен капитал | RP / Задължения и собствен капитал |
| 2002 | 61.6 | 38.4 |
| 2003 | 62.0 | 38.0 |
| 2004 | 57.8 | 42.2 |
| 2005 | 60.1 | 39.9 |
Източник: самостоятелно направен.
Както показва регулаторното поведение, финансовият баланс на MONCAR е приемлив или стабилен през целия период на анализ, което показва, че компанията очевидно може да се сблъска с краткосрочните си дългове с краткосрочни ресурси, но това поведение може да има тенденция да нестабилност, защото е много близо до границите на това състояние.
2.3 Обобщение на икономико-финансовия анализ.
Икономически-финансовият анализ помага да се изяснят възможните слаби страни в администрацията на MONCAR.
Очевидно няма проблеми с ликвидността, тъй като сегашното съотношение поддържа приемливо поведение, въпреки че в някои периоди би могло да се подчертае наличието на обездвижени пари; от друга страна, киселинният тест се различава от предходния, което води до лек наклон към съществуването на трудности при управлението на вземанията.
Резултатът от разследването на групата показатели за активност потвърждава предишните съмнения, обозначаващи недостатъци в редуването и срока на вземане.
При завъртане на фиксирания актив не се наблюдават проблеми.
Нивата на задлъжнялост са високи, ако се счита, че повече от 65% от активите се финансират от трети страни, а останалите показатели потвърждават горепосоченото.
Различните техники за оценка, използвани за изследване на икономическото и финансово състояние на MONCAR, показват, че съществува неблагоприятна ситуация с недостатъци, които продължават през анализирания период. Ако тези условия се запазят, в краткосрочен план Дружеството ще продължи да се ръководи към рисков проблем с незаменяемостта, ако не бъдат предприети подходящи мерки. Основно е необходим анализ на всичко, свързано с вземанията и елементи на разходите и разходите.
3.1 Политика за оборотен капитал:
Нетният оборотен капитал през целия анализиран период е положителен, както е показано в следната таблица:
Таблица № 15. Поведение на нетния оборотен капитал.
| година | 2002 | 2003 | Variac.
(%) |
2004 | Variac.
(%) |
2005 | Variac.
(%) |
| капитал
на работа нето |
1358.0 | 1549.6 | 14% | 1668.6 | 7% | 1649.6 | (1.2%) |
Източник: самостоятелно направен.
Дружеството използва изцяло междинна политика за финансово управление на оборотния си капитал, тоест краткосрочните му активи не се финансират само с краткосрочни задължения, т.е.
Рентабилността остава ниска, но все още е възможно да се получи. Позицията е по-рискована от консервативната политика, но по-малко от агресивна.
В предходната глава са определени елементите, които пряко влияят на лошото икономическо и финансово състояние на компанията, следователно това ще се отнася до поредица от предложения, насочени към решаване на проблемите, открити при администрирането на оборотния капитал в MONCAR, 3.2 Анализ на кредитния елемент като елемент на оборотния капитал в MONCAR.
Отбелязва се, че действащата в компанията кредитна политика е много гъвкава. Той не представя минимални критерии по отношение на подбора на своите клиенти или размера на кредитите, които предоставя. Не се изисква информация за икономическото и финансовото състояние на всеки от тях, нито се провежда разследване в банкови институции, което може да докаже реалната възможност за изпълнение на задълженията за плащане.
Условията за кредит определят условията за плащане за всеки клиент на кредит.
По принцип събирането на всеки дълг се изисква в срок от тридесет (30) дни в края на него.
За да събере вземанията си, когато е дължимо, Дружеството използва политика за събиране, много подобна на останалите субекти на страната. Известно е, че с възрастта управление на събирането става по-лично и по-строго. Почти винаги започва с изравняване на сметки, получени от Дружеството и дължими от клиента.
Напомнящите писма за задължението на клиента, телефонните обаждания, личните посещения и законовата процедура представляват стъпките за прибиране на събирането на изтеклата сметка.
3.3 Предложения за проблеми с рентабилността и вземанията от компанията MONCAR.
В предходната глава беше коментирано, че икономическата рентабилност на една компания започва от съществуващата връзка между печалбата или печалбата преди лихви и данъци (UAII) и общите активи; Тя показва ползата, получена от всяка тежест на общите инвестирани активи и осигурява нивото на ефективност на управлението или кое е същото, нивото на възвръщаемост на направените инвестиции. Също така показва колко се увеличава обогатяването на компанията в резултат на получената полза и следователно, колкото по-голяма е нейната стойност, толкова по-добра ще бъде тя за компанията, тъй като резултатите от нея ще отразят колко активите на компанията са били продуктивни.
Поради тези причини икономическата рентабилност ще се основава на два основни аспекта:
- маржа, тоест връзката между резултата и продажбите и ротацията на активите на компанията.
След това може да се установи, че дружеството, което се интересува от повишаване на икономическата си рентабилност, трябва да работи с оглед увеличаване на продажбите си или доходите си като общ елемент и за двата индекса; и като втори аспект трябва да работи, както за намаляване на разходите си за получаване на по-голяма печалба за периода, така и за показване на висок марж на нетна печалба, както и за увеличаване на редуването на активите си.
Има много варианти, които могат да бъдат представени и един от тях е:
Тъй като маржът на печалбата е малък, би било необходимо да се продават повече, както и да се анализира възможността за намаляване на разходите.
Известно е, че преследваната цел по отношение на администрирането на вземанията трябва да бъде не само да ги събира незабавно, но и да обърне внимание на алтернативите на разходите и ползите, които възникват в различните области на администриране., Тези полета включват определяне на кредитните политики, кредитен анализ, условия на кредитиране и политики за събиране, поради което на компанията се предлага:
- Създайте по-рестриктивна кредитна политика.
- Създайте кредитни стандарти с минимален критерий, който включва технически задания, периоди на плащане и финансови индекси, които представляват количествена основа за подбора на клиенти.
- Определете размера на кредита за всеки клиент. Помолете всеки клиент да предостави финансовите си отчети за последните години и най-голямата дължима от тях сметка, за да анализира финансовата им стабилност. Канализирайте получаването на информация за кредитоспособността на клиента чрез банкови институции.
- Организирайте по-агресивна политика за събиране. Извършете пазарно проучване за увеличаване на клиентското портфолио. Прилагайте резолюция № 91 от 6 октомври 2005 г., която прилага механизма, който позволява на държавни компании и търговски дружества със 100% капитал. Кубинците, оправомощени да работят в национална валута (CUP) или конвертируеми песо (CUC), могат да изпълняват изпълнението на договорените задължения с валута, различна от първоначално договорената, по валутен курс, договорен от страните и в съответствие с други изисквания.
След като има по-рестриктивна кредитна политика и по-агресивна политика за събиране, ще има настоящи клиенти, делинквентни в плащането, които ще спрат да изберат услугите на MONCAR. Затова се предлага да се проведе проучване на пазара, за да се търсят клиенти, които отговарят на установените минимални критерии.
За да се анализира кредитната политика, беше споменато, че компанията може да разчита на различни техники за кредитен анализ, било чрез финансови съотношения, чрез кредитен рейтинг, чрез оценки, изчисляващи глобален индекс на риска за всеки клиент; чрез разработване на по-добри рискови индекси, като например индекса на качеството на кредитите, който се определя чрез проста статистическа техника за изчисляване на важността, която трябва да се даде на всяка променлива от множествения дискриминационен анализ (ADM), за да се отделни клиенти, плащащи от клиенти, които не плащат.
След като са дефинирани условията за продажба и е установена процедурата за оценка на вероятността за плащане за всеки клиент, следващата стъпка е да решите на кои клиенти да бъде предложен кредит.
Използвайки техниката на дървото на решенията, компанията може да определи от коя възможност за събиране, политиката на MONCAR трябва да бъде предоставянето на кредит.
Тази техника предполага, че вероятността клиентът да плаща е "p". Ако клиентът плаща, се получава допълнителен доход (ING) и има допълнителни разходи (COS); нетната печалба ще бъде текущата стойност на ING - COS. Съществува и вероятността (1 - p) клиентът да не плаща, което би означавало да не получава доход и да има допълнителни разходи. Очакваната полза от двете алтернативи ще бъде.
Очаквана полза от отказ на кредит = 0
Очаквана полза от отпускането на кредита = p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS)
Къде VA: настояща стойност
Следователно, компанията трябва да предостави кредит, ако очакваната полза от това надвишава ползата от отказ.
Като се има предвид прогнозираната ситуация на изследваното дружество, изчисляването на минималната очаквана печалба е:
| p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS) | = | 0 |
| p (2919.0 - 2522.2) - (1 - p) (2522.2) | = | 0 |
| 2919,0 p - 2522,2p -2522,2 + 2522,2p | = | 0 |
| 2919,0 стр | = | 2522.2 |
| р | = | 0.86 |
Политиката на MONCAR трябва да е насочена към отпускане на заеми винаги, когато възможностите за събиране са по-големи от 86%, тъй като от тази възможност компанията ще получи ползи.
Чрез изследванията, разработени за настоящата работа, беше изведено, че другият елемент, който силно повлия на ниските нива на рентабилност на актива, е цената на продажбите. Препоръчителното пазарно проучване на MONCAR би ви дало възможност да анализирате разходите и цените си и да установите лоялна конкуренция за повишаване на вашата рентабилност.
Контролът на разходите и разходите във всяка производствена или сервизна компания е основен елемент за икономическия контрол, както за икономическото планиране, така и за измерване и сравняване на резултатите в управлението, което осъществяват.
За управлението познаването на разходите е от съществено значение, както и Основните принципи за записване, контрол и анализ на производствените / обслужващи разходи, така че те да бъдат верни, навременни и да съответстват на общите норми и насоки, които трябва да бъдат адаптирани към специфични условия на компаниите да адаптират системата на разходите към техните нужди.
За да постигне това действие, MONCAR изисква стил на готовност и управление, който принуждава използването на разходите като истински инструмент и е необходимо да се разработи собствена система на разходите за отчитане на разходите в съответствие с изискванията на системата.
За да се постигне правилен анализ на разходите, трябва да има тясно съответствие между разходния план, записването на разходите, свързани с производството, и изчисляването на действителните разходи. Важно е да се използват, както в плана, така и в реалния план, едни и същи бази за дистрибуция за косвени разходи за производство / обслужване.
От страна на автора на настоящата работа е интересно да се отбележи, че всеки тип анализ, извършен въз основа на създадени от човека данни, винаги ще бъде подложен на ограничения, специфични за характеристиките на въпросната информация. Понякога счетоводната информация се обработва с удоволствие и интерес на висшето ръководство, за да се изкриви анализът на действителното поведение на определени данни, които засягат имиджа на предприятието; и като цяло счетоводната информация не е коригирана за ефектите от инфлацията, което я прави понякога не представителна за реалността.
Заключения
- С прилагането на политика за оборотен капитал, съобразена с реалността, преследвана от MONCAR, тя ще може да реши съществуващите проблеми в администрацията й. Икономическото и финансовото състояние на предприятието в анализирания период не е благоприятно. коренно засегнат от вземанията и високите салда на разходите и разходите. Ако не промени текущото си финансово състояние, MONCAR ще продължи да използва слабо финансовите си ресурси. Има недостатъци в концепцията на кредитната политика на предприятието. MOCAR няма адекватен анализ на цената и разходите.
препоръки
- Извършете строго пазарно проучване, базирано на потенциални клиенти и доставчици, старателно анализирайте оценката на техните разходи и цени, разработете кредитна политика, която е в съответствие с реалността. проучване, насочено главно към анализа на реалните клиенти и доставчици, основаващо се на познаване на реалните възможности за събиране и плащане, за намиране на решения на този проблем. Вземете предвид икономическия анализ, разработен в тази работа за бъдещо вземане на решения.
библиография
- Алмагре Лопес, Рафаел А. и Пеон Орта, Хуан. Електронен консултант за счетоводителя и одитора. Хавана, 2006 г. Бенитес Миранда, Мигел А. и Миранда Диририбас, Виктория. Счетоводство и финанси за икономическото обучение на управленските графики. Куба, Университет в Хавана, 1997 г. Болтен, Стивън. Финансова администрация. САЩ, Университет в Хюстън, 1981 г., Брайъл и Майърс. Основи на финансирането на бизнеса. Том III. Четвърто издание.CEMEX GLOSSARY.htm Колектив от автори. Финанси в компании. Информация, анализ, ресурси и планиране. Четвърто издание. Редактиран от Университета в ХаванаГитман, Лорънс Дж. Основи на финансовата администрация. Томове I и II. González Gorrías, Lázaro. Анализ и тълкуване на финансовите отчети за директори на дружества. Първоначално предложение за вземане на решение. Хавана:Редакционно министерство на строителството, 1996. Инда Гонсалес, Ана Махе. Магистърска теза «CEDAI Habana Планиране на проект за управление на знанието». Куба, Хавана, 2006. Малдонадо. Общо счетоводство Масон, Джоан. Финанси в компанията. Барселона, Испания. Висше училище за бизнес администрация и управление (ESADE). 2003. Menéndez Aniceto, Eduardo J. Intermediate Accounting. Хавана: Редакторски континент, СаРодригес Менендес, Хосе Дж. Основно обучение по финанси. Консултантска къща DISAIC. 2002. Родригес Перес, Евгенио. Икономика и финанси. Хавана: Editora Científico Técnica, 1985. Weston, J. Fred и Brigham, Eugene F. Основи на финансовата администрация. Десето издание. САЩ: McGraw - Hill, 1993.Llada, Margarita. Актуализация във финансите. Аржентина, Буенос Айрес: Бизнес сценарии,Бизнес консултант на Garantizar SGR, 2005 г.
За да допълним описаното в този документ за финансовата администрация на оборотния капитал, предлагаме следния видео-урок от Факултета по счетоводство и администрация на Автономния университет в Кампече, чрез който можете да задълбочите изучаването на този важен елемент. на корпоративното финансово управление.
Изтеглете оригиналния файл
