Тази работа е извършена в мебелна компания GEDEMAX, целта на която е да подкрепи теоретичните елементи, върху които трябва да се формулира анализът на икономическите и финансовите резултати на дружеството и да се издадат съображения въз основа на получените резултати. При разработването на разследването и като част от оценката на финансовото състояние на компанията бяха използвани финансовите отчети на предприятието, прегледани бяха материали, свързани с изследваната тема, направени бяха консултации със специалисти по този въпрос и се прилагаха различните методи и техники на финансово-икономическия анализ. Резултатът от работата разкрива ключовите елементи, които пречат на по-добрия резултат и в какви мерки влияят.Това позволява на ръководството на Дружеството да насочва незабавни действия, за да премахне неблагоприятната ситуация.
ВЪВЕДЕНИЕ
Развитието на бизнес активността в световен мащаб, като част от развитието на човечеството, технологиите, глобализацията и други политически и икономически фактори, изисква от организациите способността да се адаптират към променящите се и не винаги предвидими условия, които гарантират просперитет в бизнеса.
финансово-администрация-като-инструмент и за вземане на решенияМебелната компания GEDEMAX трябва да постави продуктите си на пазар, където има конкуренция, причинена от вноса на мебели с подобно качество, но на цена, която често е по-ниска от тази, възникнала в нашата индустрия. Оттук е необходимо да се демонстрира важността на използването на информационен анализ за вземане на решения.
Работата предоставя информация за финансовото състояние, представено от компанията, с цел улесняване на вземането на решения и подобряване на нейните показатели за повишаване на ефективността.
ТЕОРЕТИЧНИ ФОНДАЦИИ
Финансовият анализ позволява да се тълкуват финансовите факти въз основа на набор от техники, водещи до вземане на решения, в допълнение той изучава финансирането на дружеството, за предпочитане от финансовите отчети.
Финансови причини.
Анализът чрез причини се състои в определяне на различните зависимости на зависимостта, които съществуват чрез геометрично сравняване на цифрите на две или повече концепции, съставляващи съдържанието на финансовите отчети на дадена компания. Като се има предвид, че една единствена причина обикновено не предлага необходимата информация, за да се знае предприятието, група причини ще бъдат използвани за познаване на финансовото състояние на компанията.
Причини за ликвидност.
Ликвидността на една компания се оценява от способността й да плаща за изпълнение на своите краткосрочни задължения. Ликвидността се отнася не само до общите финанси на компанията, но до способността й да конвертира определени активи в пари. За анализа на ликвидността на компанията се вземат предвид три основни показателя:
- Обща ликвидност: Това е съотношението на текущите активи към текущите пасиви, което позволява възможността за покриване на краткосрочните задължения да се измерва въз основа на текущите активи.
Изчислява се: Къде:
Lg = Ac / Pc Lg = Обща течност.
Ac = Текущи активи.
Pc = Текущи задължения.
Неговото четене или тълкуване се изразява по следния начин: за всяко песо (1,00 долара) текущи задължения има x песо за покриване на краткосрочни дългове. От това следва, че съотношението трябва да е по-голямо от 1,00 долара или в крайна сметка равно на 1,00 долара.
- Незабавна ликвидност или киселинно съотношение: запасите за дисконтиране на платежния капацитет на компанията (тъй като те са най-малко ликвидни, тоест тези, които отнемат най-дълго време, за да станат пари).
Изчислява се: Къде:
Ra = (Ac - Inv) / Pc Ra = Съотношение на киселини.
Ac = Текущи активи.
Inv = Запаси.
Pc = Текущи задължения.
Тя се изразява: за всяко песо ($ 1,00) на текущите задължения има x песо за покриване на краткосрочния дълг, дисконтиране на материални запаси.
- Налична ликвидност: Известен като коефициент на достъпност, той измерва способността да се сблъскат с краткосрочни дългове от тези, които са на разположение за плащане.
Изчислява се: Къде:
Ld = Acd / Pc Ld = Налична ликвидност
Acd = Налични текущи активи
Pc = Текущи задължения.
Платежоспособност: измерва способността да посрещнете всички дългове, независимо дали са краткосрочни или дългосрочни, с реалните си активи.
Изчислява се:
Платежоспособност = реални активи / външно финансиране
Оборотен капитал:
Оборотният капитал се определя като средствата или ресурсите, с които дружеството оперира в краткосрочен план, след като покрие размера на дълговете, които също се дължат в този кратък срок. Тя се изчислява чрез определяне на разликата между текущите активи и текущите пасиви, следователно наличието на оборотен капитал е свързано с общото условие за ликвидност. Нарича се още оборотен капитал, оборотен капитал, нетен оборотен капитал, като се има предвид последният, текущите активи като брутен оборотен капитал.
- нетен оборотен капитал: това е разликата между текущите активи и пасиви на една компания.
Изчислява се: Къде:
Ct = Ac - Pc Ct = Нетен оборотен капитал.
Ac = Текущи активи.
Pc = Текущи задължения.
Той позволява на компанията да измерва ликвидността си, следователно механизмът трябва да е положителен, като гарантира, че активът е по-голям от пасива, което позволява на компанията да разполага с финансовите средства за покриване на краткосрочните си задължения.
Операционен цикъл:
Цикълът на операциите е времето, което изминава между момента на инвестиране на парична единица за придобиване на суровина, труд и общи разходи за извършване на процеса на трансформация и момента, в който тя се възстановява чрез продажбата или такса.
Цикъл на инвентара = (Опис / Стойност на продажбата) * 360
Цикъл на събиране = (Средно вземане / продажби) * 360
Изразете колко често вземанията се преобразуват в пари. У нас събирането се регулира в рамките на 30 дни след извършване на операцията.
Платежен цикъл = (Средна дължима сметка / покупки) * 360
Той изразява колко често се изпълняват задълженията с доставчици и доставчици.
Операционен цикъл = Инвентарен цикъл + Цикъл на събиране
Парични цикли = Операционен цикъл - Платежен цикъл
Необходим оборотен капитал
Изчисляване на средните дневни продажби:
Vdp = Година на продажба / 360 дни
Средно изчислено от общите продажби и дните на периода.
CTn = Среднодневни продажби. * Дни на продажба за финансиране
Анализ на дълга.
Използването на чужд капитал при финансирането на инвестиции е нормална практика, но прекомерното му използване създава голям риск, следователно необходимостта да се оцени дали нивата на дълга са адекватни.
Коефициент на дълга
Той позволява да се измери делът на общите активи, внесени от кредиторите на компанията.
Re = Финансиране от трети страни / Собствено финансиране
Причина за автономност или гаранция
Това съотношение показва доколко една компания има финансова независимост пред кредиторите.
Ra = Собствено финансиране / Общо финансиране
Качество на дълга
Той е свързан с възможността за финансиране на инвестиции от дългосрочни дългове и по този начин намалява до минимум риска.
Cd = Текущи задължения / Общо пасиви
Причини за рентабилност.
Той изразява начина, по който са били използвани ресурсите на компанията.
Финансова печалба.
Финансовата рентабилност е причина, която отразява ефекта от поведението на различни фактори; тя показва възвръщаемостта, извлечена от собствения капитал, тоест капитала, внесен от собствениците и за разлика от възвръщаемостта на активите използва нетна печалба.
Нетната печалба се влияе не само от резултатите, генерирани в бизнеса, но и от лихвите, натрупани върху средно- и дългосрочния дълг, сключен от дружеството, както и данъците върху облагаемата печалба.
Финансовата възвръщаемост се определя:
Rf = нетен доход / собствен капитал
Основно уравнение на финансовата рентабилност:
Финансова рентабилност = Рентабилност на продажбите x Редуване на активи x Дълг.
Когато поставяме уравнението с отношенията, които го съставят, имаме:
ООН / Капитал = (ООН / Продажби) * (Продажби / Активи) * (Активи / Капитал.)
Финансовата рентабилност изразява връзката между нетната печалба и собствения капитал.
Икономическа рентабилност
Икономическата възвръщаемост или възвръщаемостта на инвестицията е връзката между печалбата преди лихви и данъци и общите активи. Печалбата преди лихви и данъци (UAII) се взема за оценка на ползата, генерирана от актива, независимо от начина на финансиране, и следователно, без да се вземат предвид финансовите разходи.
Изчислява се:
Re = UAII / Активи
Ако предложим уравнението от отношенията, които го съставят, имаме:
UAII / Активи = (UAII / Продажби) * (Продажби / активи)
Където:
UAII: Приходи преди лихви и данъци.
Уравнението подчертава начина, по който икономическата рентабилност до голяма степен обобщава икономическите резултати на компанията. За увеличаване на съотношението е необходимо да се подобри рентабилността на продажбите и оборота на общите активи, това е най-добрият вариант; Може също така да се случи, че маржът се увеличава в по-голяма част от намаляването на въртенето и обратно. Следователно икономическата възвръщаемост или възвръщаемостта на инвестициите измерва ефекта върху управлението на продажбите, върху управлението на разходите и върху управлението на активите.
Това са основните финансови причини, които се използват в бизнес света като икономически термометри на субектите за разбиране и анализ на резултатите в даден период, което дава възможност за необходимата информация за вземане на решения.
Последователен анализ на заместване
Последователният анализ на заместване позволява да се определи влиянието на маржа върху продажбите и оборота на активите върху изменението на икономическата рентабилност.
Вертикален или стандартен метод: прилага се за анализ на финансов отчет на фиксирана дата или съответстващ на определен период. Вертикалният анализ изучава връзките между финансовите данни на дадена компания за един набор отчети, тоест за тези, които съответстват на една дата или на един счетоводен период.
УПРАВЛЕНИЕ НА РАБОТЕН КАПИТАЛ.
Оборотният капитал се определя като средствата или ресурсите, с които една компания оперира в краткосрочен план, след покриване на краткосрочни дългове. Тя се изчислява чрез определяне на разликата между текущите активи и текущите пасиви, следователно наличието на оборотен капитал е свързано с условието за ликвидност.
За да се определи качеството на оборотния капитал и колко компанията трябва да оперира, се анализира поведението на финансовите коефициенти, коефициентите на ликвидност и други причини. Стойностите, определени като оптимални от най-високия организъм, се вземат като основа за сравнение.
Определяне на ликвидност и активност
Обща ликвидност: това е съотношението на текущите активи към текущите пасиви, което позволява възможността за покриване на краткосрочните задължения да се измерва въз основа на текущите активи.
Обща ликвидност = Текущи активи / Текущи пасиви
= 4 981 625/2 937 476
= 1,7 оптимални тегла = 1,5
Компанията представя 1,7 песо текущи активи за всяко песо краткосрочен дълг, за да покрие своите краткосрочни задължения. Беше счетено за правилно.
Незабавна ликвидност: нарича се киселинен тест, той измерва способността за изпълнение на най-взискателните задължения, базирани на текущи активи без включване на по-малко ликвидни позиции (материални запаси).
Незабавна ликвидност = (Текущи активи - Запаси) / Текущи пасиви
= (4 981 625 - 1 554 816) / 2 937 476)
= 1,17 оптимални тегла = 1,0
Резултатът от 1,17 песо, налични за всеки песо от краткосрочно задължение, показва излишък от паричен поток.
Налична ликвидност: известна като коефициент на достъпност, тя измерва способността да се сблъскате с краткосрочни дългове от наличните пари за плащане.
Налична ликвидност = Налични текущи активи / Текущи пасиви
= 538 726/2 937 476
= 0,18 оптимални тегла = 0,5
Счита се за приемливо, ако стойността му е приблизително 0,5, в този случай получените 0,18 означават, че компанията няма пари в брой, за да отговори на краткосрочните задължения за плащане. Ще е необходимо да се анализира структурата на текущите активи.
Платежоспособност: измерва способността да посрещнете всички дългове, независимо дали са краткосрочни или дългосрочни, с реалните си активи.
Платежоспособност = реални активи / външно финансиране
= 10 842 070/3 943 337
= 2,75 оптимални тегла = 2,0
Реалните активи покриват 2,75 пъти всички дългове, тоест за всяко песо на външно финансиране компанията има 2,75 песо реални активи, за да изпълни задълженията си. Оптималната стойност е 2.0, изглежда, че има дълготрайни активи, необходимо е задълбочаване на анализа.
Като се има предвид резултатът от изчислените по-горе причини, е необходимо да се анализира структурата на актива:
| Структура на активите | ||
| Общо активни | 10 842 070 | 100% |
| Текущи активи | 5 293 560 | 49% |
| Дълготрайни активи | 5 372 535 | 51% |
| Структура на текущите активи | ||
| Текущи активи | 5 293 560 | 100% |
| Пари в брой | 509 115 | 10% |
| Вземания | 2 846 096 | 54% |
| Материални запаси | 1 554 816 | 29% |
| Други | 383 533 | 7% |
При анализиране на показателите за обща ликвидност, непосредствена ликвидност, платежоспособност и сравняването им с базите, установени от висшия орган, ние наблюдавахме положително поведение, но непосредствената ликвидност, изчислена от наличните пари, се държи неблагоприятно. Паричните средства на компанията представляват само 10% от текущите активи, а над 90% от вземанията са извън срока. Тази ситуация води до неспособността на компанията да изпълни своите краткосрочни задължения.
Качество на оборотния капитал
Качеството на оборотния капитал е тясно свързано с неговия състав и ликвидност, увеличението на размера на наличните активи показва по-добро качество на оборотния капитал, от друга страна, ако увеличението се регистрира в материални запаси или друг актив, тогава качеството намалява, Структура на активите и пасивите, графично представяне.
Ct = Ac - Pc
= 5 293 560 - 2 937 476
= 2 356 084
Компанията оперира с оборотен капитал от 2356084 песо, в резултат на приспадане на текущите задължения от текущите активи. Анализът на структурата на текущите активи показва, че 54% от тях са съсредоточени в вземания, по-голямата част от които са извън срочните срокове, като по този начин е нарушено качеството на оборотния капитал.
Цикъл на операциите
Цикълът на операциите е времето, което изминава между момента на инвестиране на парична единица за придобиване на суровина, труд и общи разходи за извършване на процеса на трансформация и момента, в който тя се възстановява чрез продажбата или такса.
Цикъл на инвентара = (Опис / Стойност на продажбата) * 360
= (1 554 816/4 886 667) * 360
= 114 дни Оптимално = 70 дни
Цикъл на събиране = (Средно вземане / продажби) * 360
= (2 846 096/6 294 912) * 360
= 163 дни оптимално = 30 дни
Платежен цикъл = (Средна дължима сметка / покупки) * 360
= (1,941,209 / 4 500 000) * 360
= 155 дни оптимално = 40 дни
Операционен цикъл = Инвентарен цикъл + Цикъл на събиране
= 114 дни + 163 дни
= Оптимални 277 дни = 100 дни
Парични цикли = Операционен цикъл - Платежен цикъл
= 277 дни - 155 дни
= 122 дни оптимално = 60 дни
Над 40 дни излишък в инвентаризационния цикъл и 133 в цикъла на събиране отразяват сериозни трудности в управлението на запасите и вземанията, което се отразява негативно върху способността за плащане в краткосрочен план и във всички икономически и финансови резултати на компанията.
Необходим оборотен капитал (от реалните резултати)
Изчисляване на средните дневни продажби:
Vdp = Година на продажба / 360 дни
= 6 294 912/360
= 17 486 песо
CTn = Среднодневни продажби. * Дни на продажба за финансиране
= 17 486 * 122
= 2 133 292 песо
CT разлика = Ctr 2 356 084- Ctn 2 133 292
= 222 791 песо
При тези условия има излишък на оборотен капитал от 222 791 песо, обаче, анализът на структурата на текущите активи, размера на вземанията и резултатът от анализа на цикъла на инвентаризация и събиране, показват, че Компанията трябва да предприеме спешни мерки, за да направи управлението на събирането по-ефективно, позволявайки навлизането на пари в брой, подобряването на наличната ликвидност и възможността да посрещне краткосрочните задължения., Горното показва, че ако необходимия оборотен капитал е изчислен от цикъла на операциите и това е определено, като се има предвид резултатът на компанията в края на 2007 г., тогава необходимите оборотни средства се изкривяват. Предвид получения резултат се предлага да се преизчисли цикълът на операциите въз основа на идеални прогнозни стойности на запасите и вземанията.
Необходим оборотен капитал (от прогнозни цикли).
Преизчислен цикъл на операциите.
Цикъл на инвентара = (Опис / Стойност на продажбата) * 360
= (954 711/4 886 667) * 360
= 70 дни
Цикъл на събиране = (Средно вземане / продажби) * 360
= (524 576/6 294 912) * 360
= 30 дни
Платежен цикъл = (Средна дължима сметка / покупки) * 360
= (500 000/4 500 000) * 360
= 40 дни
Операционен цикъл = Инвентарен цикъл + Цикъл на събиране
= 70 дни + 30 дни
= 100 дни
Парични цикли = Операционен цикъл - Платежен цикъл
= 100 дни - 40 дни
= 60 дни
Инвентарен цикъл. 70 дни цикъл на колекция 30 дни
Платежен цикъл 60 дни Паричен цикъл 40 дни
Изплащане на пари В брой
CTn = Среднодневни продажби. * Дни на продажба за финансиране
= 17 486 * 40
= 699 440 песо
Разлика CT = Ctr 2 356 084 - Ctn 699 440
= 1 656 644 песо
Ctn (изчислено) = Ac - Pc
= 3 636 916 - 2 937 476
= 699 440
Преизчисляването на необходимите стойности на оборотния капитал от предварително зададените оптимални цикли за компанията позволява да се установи разлика между необходимия оборотен капитал, изчислен при текущите условия, и оптималния оборотен капитал. Горният анализ потвърждава, че структурата на текущите активи влияе негативно върху качеството на оборотния капитал и икономическите и финансовите резултати на Дружеството.
Анализ на дълга.
Използването на чужд капитал при финансирането на инвестиции е нормална практика, но прекомерното му използване създава голям риск, следователно необходимостта да се оцени дали нивата на дълга са адекватни.
Коефициент на дълга
Re = Финансиране от трети страни / Собствено финансиране
= 3 943 337/6 898 733
= 0,57 песо
Нивото на задлъжнялост е 0,57 песо чуждестранен капитал за всяко песо собствено финансиране. Необходимо е да се вземе под внимание, че собственото финансиране го съставлява изцяло като патримония и се състои от държавната инвестиция и резерва за непредвидени обстоятелства. 0,57 се състои от 0,43 краткосрочни задължения и 0,14 дългосрочни задължения.
Причина за автономност или гаранция
Това съотношение показва доколко една компания има финансова независимост пред кредиторите.
Ra = Собствено финансиране / Общо финансиране
= 6 898 733/10842070
= 0,64 песо
Резултатът показва, че собственото финансиране достига 0,64 песо за всяко песо от общото финансиране, това показва, че има финансова независимост, обаче трябва да се вземе предвид съставът на това собствено финансиране и дали наистина може да се използва за спазване на задължения.
Качество на дълга
Той е свързан с възможността за финансиране на инвестиции от дългосрочни дългове и по този начин намалява до минимум риска.
| Отговорност и капиталова структура | |||
| Напълно пасивен | 3 943 337 | 100% | 100% |
| Текущи пасиви | 2 938 000 | 75% | 27% |
| Дългосрочни задължения | 1 005 337 | 25% | 10% |
| капитал | 6 898 733 | ////////////// | 63% |
Cd = Текущи задължения / Общо пасиви
= 2 937 476/3 943 337
= 0,75 песо
75% от дълга е краткосрочен и 25% дългосрочен, тази стойност отговаря на инвестиционен кредит, предоставен на Дружеството през 2000 г., връзката между двете сметки е положителна, ако го сравним с повечето компании на нашата страна, където като цяло дългосрочните задължения представляват незначителен баланс.
Анализ на рентабилността
Рентабилността изразява начина, по който са били използвани ресурсите на компанията.
Финансова печалба
Rf = UN / Cap.
= 83 074/6898733
= 0,012 оптимални тегла = 0,15
ООН / Капитал = (ООН / Продажби) * (Продажби / Активи) * (Активи / Капитал.)
0,012 = 0,013 * 0,58 * 1,571
Това показва, че за всяко песо собствени ресурси компанията генерира 1,2% от печалбата.
Маржът на печалбата от продажбите трябва да бъде увеличен и може да бъде постигнат чрез увеличаване на продажбите и минимизиране на разходите и разходите. Ръководството на компанията трябва да работи за увеличаване на използването на инсталирания производствен капацитет, който в момента не надвишава 70%. Гаранционни договори, които поддържат планираните производствени нива, свеждат до минимум прекъсванията и установяват всички видове технически организационни мерки, които допринасят за намаляване на разходите и разходите.
Увеличението на оборота на активи се постига и ако предприетите мерки за увеличаване на продажбите и намаляване на разходите са ефективни, от друга страна, планирането на производството въз основа на информация, получена от проучвания за натоварване. и мениджмънт, способен да предвиди и предприеме навременни коригиращи мерки по време на производствения процес, също ще насърчи оптималното използване на активите.
От анализа на ливъридж върху Основното счетоводно уравнение: препоръчително е намаляването на капитала, винаги като се има предвид поддържането на оптималната структура на краткосрочните и дългосрочните задължения.
Икономическа рентабилност
Re = UAII / Активи
UAII / Активи = (UAII / Продажби) * (Продажби / активи)
0,150 = 0,026 * 0,58 оптимално = 0,20
Последователен анализ на заместване
Година 2007: 0,015 = 0,026 * 0,58
Година 2006: 0,013 = 0,023 * 0,56
- 023 * 0,56 = 0,0130026 * 0,56 = 0,0145
- 026 * 0,58 = 0,0150
Анализ на вариациите:
II - I) 0,0145 - 0,0130 = 0,0015
III - II) 0,0150 - 0,0145 = 0,0005
III - I) 0,0150 - 0,0130 = 0,0020
Последователният анализ на заместване разкрива увеличението на маржа на печалбата и оборота на активите през 2007 г. спрямо 2006 г., съответно с 0,0015 и 0,0005. Ръководството на Дружеството не трябва да е доволно от резултата, необходимо е да се работи, за да се постигне очакваната икономическа рентабилност.
Резултати от анализа
В резултат на финансовия анализ, извършен във фирмата, се вижда, че тя не разполага с пари в брой, за да изпълни краткосрочните си дългове. Подробният анализ на структурата на активите и качеството на оборотния капитал разкрива, че има достатъчно текущи активи и излишък на оборотен капитал, но вземанията представляват повече от 50% от текущите активи и повече от 90% от тях. % са извън срока. Горепосоченото показва десинхронизацията на паричния поток и с него невъзможността да се извърши плащането към доставчиците, това води до увеличаване на плащанията по подразбиране, трудности при гарантиране на необходимите доставки за производствения процес, прекъсвания, намаляване на продажбите, увеличени разходи, накратко,Доходността на компанията може да бъде сериозно засегната, ако не бъдат предприети спешни мерки.
В тази ситуация, ръководството на дружеството трябва да приеме спешни мерки, насочени към събиране на вземания след изтичане на срока, като ефективността на проведените процедури зависи от дружеството да получи наличната ликвидност, необходима за изпълнение на своите краткосрочни задължения и гарантират приемственост в процеса, само по този начин ще се избегне влошаването на неговите икономически резултати през следващите месеци.
След извършване на финансовия анализ на мебелната компания GEDEMAX се стига до заключението, че:
- Компанията разполага с излишен финансов капитал, мотивиран от високите нива на материални запаси и вземания. Високите нива на материални запаси влияят на ниския оборот и обездвижване на финансовите ресурси. Липсата на незабавна ликвидност причинява неизпълнение на плащанията към доставчиците Качеството на оборотния капитал е лошо в резултат на концентрацията на текущите активи в материални запаси и вземания извънсрочно.
РЕФЕРЕНТНА БИБЛИОГРАФИЯ.
- Амат Салас, Ориол. Анализ на финансовите отчети: основи и приложения / Oriol Amat Salas. Барселона: Ediciones Gestión 2000 SA, април 1998 г. Колектив от автори. Техники за анализ на финансовите отчети. Мадрид, Grupo Редакционен Publicentro 2000.Finney, HA Междинен счетоводен курс. Типографски съюз. Пуебло и образователни издания, 1986. Фред Уестън. Фондация за финансова администрация N, SLGitman Лорънс. Фондация за финансова администрация Части I и II. SN, SLPerdomo A. Анализ и тълкуване на финансовите отчети / A. Perdomo. Мексико: Счетоводни и административни издания, 1986. Meig & Meig. Отчитане на основата на управленските решения.
