В процеса на вземане на решения е от съществено значение информацията да бъде своевременно анализирана. Качеството на информацията води до по-добри решения; доброто решение минимизира несигурността.
Счетоводството представлява силен инструмент и от голямо значение за вземане на решения от мениджърите, независимо от тяхната област на действие. Ето защо в тази работа ще бъдат изложени редица техники, необходими за извършване на финансов анализ в компаниите.
Въведение
Световната икономика претърпя големи трансформации във функционирането си, като процес на глобализация, воден от научния и технологичен напредък, мащабното действие на все по-мощни транснационални корпорации и възхода на неолиберализма като теория и практика, които се стремят да налагат на третия свят, правителствата на най-развитите нации и международни икономически организации.
Освен това изчезването на социалистическия лагер и следователно на CAME са причинили големи последици в световен мащаб, причинявайки сериозни разстройства в развитието на кубинската икономика, довели до специалния период.
Тази ситуация допълнително се влошава с усилването на търговския бойкот, предложен от САЩ, задълбочавайки се с влизането в сила на т. Нар. Закон на Торричели и с оглед на очевидния му провал, по-късно обнародването на закона на Хелмс-Бъртън, който се стреми да санкционира компаниите, които са имали търговски отношения с филиали, разположени на острова.
В този контекст, кубинската държавна компания участва в търсенето на икономически решения, които водят до тяхната ефективност, както е изразено в новата икономическа политика, изложена в насоките на 6-ия конгрес на ПКС, и в решаването на други икономически проблеми, като един от тях. от тях финансовите.
„Контролът върху управлението на бизнеса ще се основава главно на икономически-финансови механизми, а не на административни механизми, премахвайки текущата тежест на контролите, които трябва да се извършват във фирмите.“
Следователно в настоящите моменти, когато говорим за актуализиране на икономическия модел, един от основните инструменти, на които мениджърите трябва да разчитат, е финансовият анализ с различните му методи, тъй като те допринасят за постигане на по-добър резултат при управлението на икономически ресурси, подпомагащи вземането на решения според поведението на различни финансови показатели.
Следователно е необходимо овладяване на счетоводните и финансовите знания, за да може ръководството на компания да направи добър анализ според това, което страната изисква днес, да търси нови алтернативи с оглед повишаване на ефикасността и ефективността на Бизнес.
За адекватното използване на финансовите ресурси трябва да се търси стабилност в поведението на показателите, за да се гарантира финансирането на икономическата дейност и по-рационалното й използване.
Поради гореизложеното счетоводството не може да завърши процеса си с подготовката на финансовите отчети, но те трябва да бъдат анализирани и интерпретирани, за да подкрепят мениджърите при вземане на решения.
В Куба използването на финансов анализ в контекста на кубинската държавна компания е ограничено; анализът на финансовото здраве на компанията не е крайъгълен камък за кубинските мениджъри; неговият център беше насочен към други области, а не точно към финансирането; отделя много време на анализа на производствените резултати (изпълнение на производствените планове), като изключва икономически-финансовия анализ.
Понастоящем кубинските икономически субекти са в ситуация, в която много от тях имат проблеми с ликвидността и със събирането и плащанията. Днес настоящите ръководители са длъжни да приемат логично поведение, когато вземат съответните решения, като считат за основни елементи оценката и интерпретацията на икономическо-финансовото състояние на организацията, тъй като това е много важно да се повиши икономическата култура на персонала изпълнителен.
Анализът на финансовите отчети е от голямо значение за една компания, която трябва да оптимизира своите резултати, а нейната функция е да взема решения във връзка с предимствата на своите силни и слаби страни, тъй като му позволява да прогнозира бъдещето, познавайки своята позиция. по отношение на други компании, служещи като основа за планиране и контрол. Освен това ръководството на компанията използва финансов анализ за целите на вътрешния контрол; по-специално, той се занимава с анализ на рентабилността, ефективността при разпределението на ресурсите и степента на съответствие с установените цели.
Финансови отчети
- Финансовите отчети "са по същество числови документи, които на дадена дата или за определен период представят финансовото състояние на дадена компания, получените резултати в определен период и поведението на паричните средства."
Значението на финансовите отчети се дава от необходимостта компаниите да знаят и оповестяват своето определено положение, обикновено за счетоводен период от 1 година или по-малко.
Финансовите отчети трябва да отговарят на изискванията за: универсалност, когато изразяват ясна и достъпна информация; приемственост, в редовни периоди; периодичност, които се извършват периодично; възможност, информацията, която получават, да бъде своевременно предоставена.
Морено М. (2007) подчертава следното: „Счетоводството е дисциплина на човешкото познание, която позволява да се подготви обща информация за икономическия субект. Тази информация е показана във финансовите отчети “
Въпреки многообразието от теоретични елементи, свързани с финансовите отчети, изложени по-горе, в кубинските счетоводни стандарти са обобщени следните общи елементи: „те представляват структурирано представяне на финансовото състояние и финансовите резултати на предприятието. Целта на финансовите отчети за целите на общата информация е да предостави информация за финансовото състояние на предприятието, финансовите резултати и паричните потоци, което е полезно за голямо разнообразие от потребители при вземане на техните икономически решения., Финансовите отчети също така показват резултатите от управлението, осъществявано от администраторите с поверените им ресурси. “
Финансовите отчети са:
- Отчет за ситуацията или баланс Отчет за печалбите и загубите Финансова позиция се променя в зависимост от оборотния капитал и паричните средства.
Те са вестници, защото се подготвят след края на всеки счетоводен период, който обикновено е 12 месеца. Всички финансови отчети трябва да съдържат името на бизнеса, името на държавата и обхванатия период.
1.1.1 Баланс или Справка за ситуацията.
Той показва естеството и размера на всички притежавани активи, естеството и размера на пасива, вида и размера на остатъчната инвестиция на собствениците на бизнес. Целта му е да предостави ясен и прецизен отчет на заинтересованите от компанията страни за състоянието на компанията в края на бизнес година. Той се изготвя с реалните сметки на пробния баланс и с отчета за неразпределената печалба.
В най-сложните си проби той разкрива източника на средствата, използвани в бизнеса, и определя областта, в която тези средства са били приложени.
Позициите в баланса се класифицират като:
- Активи: сума от активи, ресурси и права, притежавани от дружеството Задължения: задължения или ангажименти, които дружеството е придобило към трети лица Капитал или собствен капитал: разлика в активите и пасивите, представлява инвестицията или приноса на партньори и предприемачи върху които може да имат право
1.1.2 Отчет за приходите или печалбата и загубата.
Това се прави, за да се знае какви са били печалбите в даден период. Успехът на един бизнес се съди главно от неговите печалби, не само от сумата, но и от тенденцията, която те показват. Тази държава представя превишението на приходите над разходите, което води до чиста печалба, а превишението на разходите и разходите над доходите се нарича нетна загуба.
Ако резултатът е чиста печалба, капиталът на акционерите на компанията се увеличава, ако е загуба, намалява.
Въпреки значителното разнообразие в основния формат и подреждането на финансовите позиции, в отчета за печалбите и загубите трябва да има следните данни:
- Източници на приходи от операции Основни търговски разходи от операции Оперативни загуби и печалби през периода Данъци върху дохода Нетни печалби или загуби, които засягат всички други позиции на приходите и разходите за периода
Аналитичните раздели на тази държава са:
- Категория на продажбите Категория на разходите за стоки Категория на оперативните разходи Категория на други приходи и разходи.Нета печалба или загуба за периода.
1.2 Методи за финансов анализ.
Съществуват различни класификации на методите за извършване на анализ на финансовите отчети, които са групирани, както следва:
- Вертикални хоризонтални историческипроектирани статии за промяна във финансовата ситуация
1.2.1 Метод на вертикален анализ
Той се използва за анализ на финансовите отчети като баланса и отчета за приходите и разходите, като се сравняват вертикално цифрите. “
Има две процедури за вертикален анализ:
Интегрална процентна процедура
Процедурата се осъществява с цел да се определи пропорцията, която всяка позиция има спрямо сумите на групите или подгрупите, които съставляват финансовите отчети, съответстващи за същия период, като е в състояние да определи тежестта на всяка позиция като цяло.
Формула за прилагане:
Частична фигура
Интегрален процент = -----– 100
Базова фигура
В тази процедура се преобразуват понятията за активи, равни на 100, и пасиви и капитал равен на 100; по същия начин, Отчетът за печалбите и загубите се преобразува в процент, отчитайки нетните продажби до 100. Следователно всеки отчет се намалява на 100 и всеки артикул поотделно се показва като процент от общата сума.
1.2.1.2 Финансови причини
Процедурата на финансовите съотношения има голяма практическа стойност, тъй като позволява да се получи ограничен брой съотношения и индекси, които служат за определяне на ликвидност, платежоспособност, стабилност, солидност и рентабилност, в допълнение към постоянството на вашите запаси в периоди на съхранение, събиране на клиенти и плащане към доставчици и други фактори, които служат за широк анализ на икономическото и финансовото състояние на една компания.
Финансовите съотношения са широко използвана техника за извършване на финансов анализ и на практика заедно с сравнение (от което е извлечен) представляват първични инструменти, използвани от финансовия анализатор.
Анализът на съотношенията на финансовите отчети на дадена компания представлява интерес за голям брой участници, особено за кредиторите и собствената администрация на компанията.
1.2.1.3 Класификация на финансовите съотношения
Простите причини могат да бъдат класифицирани, както следва:
I - Поради естеството на цифрите:
- Статични съотношения Динамични съотношения Съотношения на състоянието - Динамични съотношения на дивидент - Статични
II - За неговото прилагане или цели:
- Коефициенти на ликвидност Коефициент на покритие Коефициенти на активност Коефициенти на рентабилност
Коефициенти на ликвидност: Те измерват краткосрочния капацитет на компанията за плащане, за да изплати дължимите задължения. Следователно, това предполага способността за преобразуване на активи в пари.
Коефициенти на покритие: Те измерват дългосрочния капацитет на плащане на компанията за изплащане на дължимите задължения. Те измерват степента на защита на кредиторите и инвеститорите.
Коефициенти на дейност: Те измерват ефективността, с която компанията използва използваните активи.
Коефициенти на рентабилност: Те измерват способността на компанията да генерира печалба.
Коефициенти на ликвидност:
- Индекс на платежоспособност или текущо съотношение (RC): Посочва степента (брой пъти), с която правата на кредиторите в краткосрочен план се покриват от активи, които стават парични средства (Текущи активи) за период, повече или по-малко, равен на падежа на задълженията. Тя се изразява по следния начин:
Текущо съотношение = Текущи активи
Текущи пасиви
Параметър: 2
Изразява се в песо.
- Тест за тежка причина или киселини (RA): Той измерва най-непосредствения капацитет, който компанията трябва да посрещне своите краткосрочни ангажименти. То се различава от текущото съотношение, тъй като елиминира по-малко ликвидните позиции, тоест характеристиките в баланса, които стават по-малко вероятни да станат капиталови или текущи, запасите обикновено са текущият актив с по-малка ликвидност и съответно не трябва да се вземат под внимание.
Индексът за изпитване на киселина или непосредствена ликвидност се изчислява, както следва:
Киселинен коефициент = (Текущи активи - инвентар)
Текущи пасиви
Параметър: 1
Изразява се в песо.
- Парично или касово съотношение: Показва как компанията с парите, които има в ръцете си, може да покрие своите краткосрочни задължения. Той дава по-пълно обяснение на способността на компанията да посреща дълговете си.
Съотношение на касата = Парични средства
Текущи пасиви
Параметър: 0,12 - 0,20.
Изразява се в песо.
Съотношение на покритие:
Коефициент на покритие или задлъжнялост (RE): Посочва процента, който представлява общите дългове на бизнеса, тоест задължения по отношение на наличните ресурси за неговото удовлетворяване (активи) Указва възможността бизнесът да продължи своята дейност за дълго време поради маржа на гаранциите, които кредиторите имат в общите активи.
Коефициент на дълга = Общо пасиви
Общо активни
Параметър: 50%.
% Се изразява.
Причини за дейност:
Коефициент на въртене на запасите (RI): Свързва разходите за продажби с запасите от продукти в запасите или склада. Това изчисление се извършва, както следва:
Редуване на запасите = себестойност на продажбите
Среден инвентар
Параметър: Повече е по-добре (за възможно най-ефективно управление на запасите)
Изразява се в пъти.
Среден инвентар = Начален инвентар + завършващ опис
две
Дни на ротация на запасите (DRI) o Среден срок на инвентара: Представя средния брой дни, в които един артикул остава в инвентара на компанията. Изчислява се по следния начин:
Жизнен цикъл на инвентара = 360
Редуване на запасите
Тя се изразява в дни.
По-малко е по-добре
- Редуване на вземанията (RC от C): Свързва придобиването на активи от продажби на кредити с бъдещи сметки за приходи.
Коефициент на вземане = нетни продажби
Средно вземане
Параметър: Повече е по-добре.
Изразява се в пъти.
Среден период на вземане или среден период на събиране: Това е по-значима цифра, която се прилага при оценката на кредитната политика и политиката на събиране на дружеството.
Жизнен цикъл на получената сметка
360 / Редуване на вземанията
Тя се изразява в дни.
По-малко е по-добре
- Редуване на дължимите сметки (RC по P): Свързва разходите за продадена стока (инвентар) с бъдещите сметки за плащане. Използва се за изчисляване на броя на случаите, в които дължимите задължения се преобразуват в пари през годината и се определя както следва:
Редуване на дължимите сметки = Покупки
Средна дължима сметка
Параметър: Повече е по-добре.
Изразява се в пъти.
Покупки = себестойност на продажбите + краен инвентар - първоначален опис
Изразява се в песо.
Среден срок на дължима сметка или среден период на плащания: Изчислява се по същия начин като средния срок на инвентаризация и средния срок на вземанията, както следва:
Платежен цикъл = 360
Редуване на дължимите сметки
Тя се изразява в дни.
По-малко е по-добре.
Въртене на активите
Това съотношение показва колко ефективно компанията използва своите активи. Ако оборотът е голям, това показва, че компанията ефективно използва активите си за генериране на продажби. Ако тя е ниска, компанията ще трябва да използва активите си по-ефективно или ще трябва да ги изтегли.
Общ оборот на активи = Нетни продажби
Общо активни
Причини за рентабилност:
Рентабилност от продажби или марж на печалба (MU): Той измерва съотношението или процентите, които представлява нетната печалба спрямо анализираните нетни продажби, тоест изразява печалбата, получена от компанията.
Коефициент на възвръщаемост на продажбите = нетен доход х 100
Нетните продажби
Параметър: Повече е по-добре.
Тя се изразява в%.
Възвръщаемост на капитала (ROK или ROC): Той измерва получената възвръщаемост за всяко песо, което инвеститорите или собствениците на капитал са инвестирали в компанията във връзка с печалбата, получена за период.
Възвръщаемост на капитала или собствения капитал = нетен доход х 100
Капитал или собствен капитал
Параметър: Повече е по-добре.
Тя се изразява в%.
Възвръщаемост на активите (ROA): Свързва нетната печалба, получена за период, с общите активи.
Коефициент на възвръщаемост на общите активи = нетен доход х 100
Общо активни
Параметър: Повече е по-добре.
Тя се изразява в%.
Възвръщаемост на дълготрайните активи
Той показва резултатите от бизнеса от гледна точка на използването на дълготрайни активи. Непрекъснато нарастващият коефициент показва подобрение.
Параметър: Повече е по-добре.
Тя се изразява в%.
Възвръщаемост на дълготрайни активи = Нетна печалба х 100
Общо нетни дълготрайни активи
Паричен цикъл
Друг важен аспект, който ни позволява да дадем оценка на ситуацията на компанията, е нейният паричен цикъл. Този термин включва времето, което изминава между момента, в който паричните средства излязат извън полето (разходите) за закупуване на суровини, до момента, в който се начислява за продажба на продукти.
КЕШЪЛ НА ПАРИЧКАТА = Среден цикъл на инвентара + Среден цикъл на събиране - Среден цикъл на плащане
Това включва:
Средният цикъл на инвентаризация. Това е средното време, необходимо на една компания да продава натрупаните запаси от суровини, производство в процес и готова продукция на своите клиенти. Този цикъл се измерва със средната възраст на материалните запаси.
Средният цикъл на вземанията: Това е средното време, което трябва да се преобразува в пари в брой своите вземания. Той се измерва със средния период на вземане.
Средният цикъл на дължимите задължения. Това е средното време, необходимо за дадена компания да плати на кредиторите си. Той се измерва със средния период на дължимата сметка.
Въртене на кутията: отнася се до броя пъти годишно, в които кутията на компанията действително се върти.
Завъртане на кутията = 360 / цикъл на кутията.
1.2.2 Метод на хоризонтален анализ
Хоризонталният анализ е инструмент за финансов анализ, който се състои в определяне за два или повече последователни счетоводни периода тенденциите на всяка от сметките, съставляващи финансовите отчети. Нейното значение се крие в контрола, който компанията може да направи на всеки от артикулите. Тенденциите трябва да бъдат представени както в абсолютни стойности (тегла), така и в относителни стойности (%).
В тази процедура се използват финансовите елементи на отчетите за последователни дати или периоди и той се материализира чрез процедурата на сравнителните отчети с увеличения и намаления. Състои се от сравняване на хомогенните концепции на финансовите отчети в два различни реда, съдържащи положителна, отрицателна или неутрална разлика от сравнените цифри.
1.2.3 Метод на исторически анализ
Тенденционна процедура
Тази техника на анализ е необходим инструмент за допълване на прилаганите преди това техники, особено при изучаване на поведението на финансовите съотношения, но може да хвърли измамна ситуация, когато сумите за базовата година са малки.
Прилагането на този метод се основава на техниката на процента на тенденциите, той се основава на взаимовръзката на дадена позиция във финансовия отчет, която възниква за няколко години, между една и съща позиция, която се приема като базова година. Следователно е необходимо да се определи базовата година; като цяло най-старото се приема, докато е представително. Чрез прилагането на този метод се разкриват промените, претърпени по всяка една от позициите през всяка година, спрямо базовата година.
Следователно, напредъкът или неуспехите в бизнеса са ясно отразени. Кенеди подчертава, че като цяло тази техника не се прилага за всички игри, а обикновено за тези, които имат взаимовръзка помежду си.
- Демонстрацията се извършва от балансите на предприятието "El Cochen" Независимо проучване: От балансите на предприятието "El Ceballín", изчислете финансовите съотношения и извършете техния анализ и интерпретация.
1.2.4 Отчет за промяна във финансовото състояние. Метод на оборотния капитал:
Промените във финансовото състояние обикновено се измерват по отношение на оборотния капитал (Текущи активи - Текущи пасиви). Всяка операция, която увеличава или намалява оборотния капитал, се случва в държавата.
CT = AC - компютър
Всяка операция, която причинява:
- Нетното увеличение на ТС е източник (осигурява ТС) Нетното намаление на КТ е приложение (е употреба) Отчетът за промяна на финансовото състояние трябва да се основава на концепцията за финансовите ресурси В същото време повечето от тези държави се опитват да разкрие промяната в оборотния капитал. За да постигне тези две цели, държавата трябва да идентифицира и анализира две категории позиции: Произходът на оборотния капитал (притока) и приложенията на такъв капитал (отток), от една страна, Произходът и приложенията на ресурси, които не ще се отрази на оборотния капитал, от друга.
Форма на представяне:
Header:
- Име на компанията Име на държавата Дата за края на годината
Той е съставен от два раздела:
Раздел I: Таблица за промяна в оборотния капитал. Той измерва нетния ефект от промяната в оборотния капитал (ако той се увеличава или намалява през определен период) и се изготвя с отчетите за текущи активи и пасиви.
Раздел II: Отразени са източниците и използването на оборотния капитал. Той се изгражда от дейност и се фокусира върху сметките за необработен капитал като начин да се обясни как и защо оборотният капитал се е увеличил или намалял през определен период.
Той е разделен на три части:
Дейност в операциите: Отнася се за нетни печалби, отчетени в отчета за печалбата или загубата, който се изготвя на причинно-следствена основа, а не на парична основа. Така че трябва да се коригира, тъй като има определени позиции на разходите, които не намаляват ТС (Пример: Амортизация) и някои позиции, които не го увеличават (Печалба от продажба на земя)
Инвестиционна дейност: Включва всички движения с Нетекущи активи, с обратен знак поради:
CT = Нетекущи пасиви + Капиталов капитал - Нетекущи активи
Финансова дейност: Включва нетекущи пасиви и собствен капитал, със същия знак.
1.5.1 Отчет за промяна във финансовото състояние. Паричен метод:
Отчет за паричните потоци се разбира като основен финансов отчет, който показва промените във финансовото състояние чрез паричните средства и паричните еквиваленти на компанията.
В Куба отчетът за паричните потоци е съставен в съответствие с кубинските счетоводни стандарти. В Кубинските стандарти за финансова информация е посочено, че „Информацията, свързана с паричните потоци, е полезна, тъй като предоставя на потребителите на финансовите отчети информация за оценка на способността на предприятието да генерира парични средства и еквиваленти в брой, както и техните нужди от ликвидност; инструменти, необходими за вземане на икономически решения; Потребителите ще могат да оценят капацитета, който предприятието има, както и датите, на които тези потоци се появяват, и степента на относителна сигурност на тяхната поява. “
Изготвянето на Отчет за паричните средства се счита за задължителен за Кубинския счетоводен стандарт за счетоводни стандарти. Изисква се предприятията отделно да показват паричните потоци на Операция, Инвестиции и Финансиране.
Тази държава предлага на предприемача възможността да знае и обобщава резултатите от финансовите дейности на дружеството в даден период и да може да направи извода за причините за промените във финансовото му състояние, което представлява важна помощ при администрирането на паричните средства, контрола на капитал и при ефективно използване на ресурсите в бъдеще.
При изготвянето на окончателния отчет се взема предвид всяка операция, която може да увеличи или намали парите.
Това изявление е изготвено в един раздел, подобно на раздел II от декларацията по метода на капиталовата работа. Само дейността на операциите варира, когато в допълнение към това, което се съдържа в отчета по метода на оборотния капитал, ще бъдат включени сметките за текущи активи и пасиви, с изключение на вариацията на касовата сметка, която е крайната информация на Този статус.
Сметките за текущи активи и текущи задължения се включват в следното правило:
- Текущите активи, обратно пропорционални на парите Текущите пасиви, пряко пропорционални на парите
Метод Дю-Понт
Системата DUPONT е една от най-важните финансови причини за рентабилност при анализа на икономическите и оперативните резултати на една компания.
Системата DUPONT интегрира или комбинира основните финансови показатели, за да определи ефективността, с която компанията използва активите си, оборотния си капитал и капиталовия мултипликатор (Финансов ливъридж).
По принцип системата DUPONT обединява нетния марж на печалбата, оборота на общите активи на компанията и нейния финансов ливъридж.
Тези три променливи са отговорни за икономическия растеж на една компания, която получава своите ресурси или от добър марж на печалба от продажби, или от ефективно използване на дълготрайните си активи, което означава добра ротация на тези, същите Ефектът върху рентабилността на финансовите разходи за използването на финансиран капитал за развитие на неговите операции.
Изхождайки от предположението, че рентабилността на компанията зависи от два фактора като маржа на печалбата от продажбите, оборота на активите и финансовия ливъридж, може да се разбере, че това, което прави системата DUPONT, е да определи как дружеството получава своята рентабилност, което му позволява да идентифицира своите силни или слаби страни.
- Марж на печалбата от продажби. Има продукти, които нямат голям оборот, които се продават само една седмица или дори месец. Компаниите, които продават този вид продукти, до голяма степен зависят от маржа на печалбата, който остава при всяка продажба. Управлението на добър марж на печалба им позволява да бъдат рентабилни, без да продават голям брой единици.
Компаниите, които използват тази система, въпреки че могат да имат добра рентабилност, не използват ефективно своите активи или оборотни средства, тъй като трябва да имат капитал, който се обездвижва за по-дълго време.
- Ефективно използване на вашите дълготрайни активи. Противно на предишния случай, това се случва, когато една компания има по-нисък марж на печалба от продажната цена, но която се компенсира от високия оборот на своите продукти (ефективно използване на нейните активи). Продукт, който има само 5% печалба, но има дневен оборот, е много по-печеливш от продукт, който има 20% марж на печалба, но чийто оборот е седмица или повече.
Рентабилността не винаги е в продажба на по-висока цена, а в продажба на по-голямо количество на по-ниска цена.
- Умножител на капитала. Съответства на това, което се нарича също финансов ливъридж, който се състои в възможността за финансиране на инвестиции, без да има собствени ресурси.
За да може да оперира, компанията изисква активи, които могат да бъдат финансирани само по два начина; първо от вноски от партньори (собствен капитал) и второ кредити с трети страни (пасиви).
Колкото по-голям е финансираният капитал, толкова по-големи са финансовите разходи за този капитал, което влияе пряко върху рентабилността, генерирана от активите.
Ето защо системата DUPONT включва финансов ливъридж (Умножител на капитала) за определяне на рентабилността на компанията, тъй като всички активи, финансирани със задължения, включват финансови разходи, които пряко влияят на рентабилността, генерирана от маржа на печалбата от продажби и / или или от ефективността в работата на активите, другите две променливи, разгледани от системата DUPONT.
Малко е полезно, че маржът на печалбата е висок или че активите се експлоатират ефективно, ако трябва да плащат високи финансови разходи, които в крайна сметка усвояват рентабилността, получена от активите.
От друга страна, финансирането на активи с пасиви има имплицитен финансов риск, тъй като не е сигурно дали рентабилността на активите може да покрие финансовите разходи за тяхното финансиране.
Изчисляване на индекс DUPONT
Система DUPONT = (Нетна печалба / продажби) * (продажби / общи активи) * (Капиталов мултипликатор)
Първият фактор съответства на първата променлива (марж на печалбата от продажби), вторият фактор съответства на оборота на общите активи (ефективност при експлоатацията на активите), а третият фактор съответства на финансовия ливъридж.
библиография
- Основи на финансовия анализ, 1998 г. (384). Достъпен в:
.ACHING GUZMÁN, César. Финансови съотношения, 2005 г. Достъпно на: , ДЕКРЕ-ЗАКОН № 252, МИНИСТЪРСКИ СЪВЕТ, МИНИСТЕРСКИ СЪВЕТ, 17 август 2007 г., Куба, ДЕКЕМВРИ, Ангела; César CASTELLS и Antonio GONZÁLEZ. Техники за анализ на финансовите отчети, 2001.DOUILLET, Aubert. Финансов анализ в практиката, 1976. (176). Достъпен в: .ESTEO SÁNCHEZ, Франсиско. Анализ на финансовите отчети, планиране и контрол: коментари и практически случаи, 1992 г. (Достъпно в . Фернандес Падила, Ригоберто: „Точка на баланс и ефективност“, 4-2009, Достъпно на: http: // Monografias_com.htm
_____ Таблоидни насоки за икономическата и социалната политика на партията и революцията. VI конгрес на Комунистическата партия на Куба. Хавана. Април 2010 г. Насока 14.
FELIZ ALVAREZ, Изабел Кристина: "Счетоводен цикъл и неговите процедури, прилагани към компанията, Capital Society ", WWW.Monografias_com.htm, 2005. (консултиран на 11-11-2009)
Морено Де Леон, Мигел: „Финансови отчети“ http://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtml, 2007. (достъп до 11-11-2009)
Кубински счетоводни стандарти. Резолюция № 294-2005, приложение № 1, NCC.- 1. Страница 8.
Анонимен Консултиран на: http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin 1 / clasmeanfinisr.htm (консултиран на 15-15-2008)
TRUJILLO RODRÍGUEZ, MSc. Клара Мария: „ Финансови причини и тяхното използване във финансовия анализ и администрацията“, WWW.Monografias_com.htm, 2007 г. (консултирано на 11-11-2009 г.)
Кубински стандарти за финансова информация. Кубински счетоводен стандарт № 2. Отчет за паричните потоци. (Ncc 2). Резолюция № 294 - 2005 г. Единно приложение. Страница № 3 от 30
Изтеглете оригиналния файл
