Когато правим какъвто и да е икономически анализ, проектиран в бъдеще, винаги има елемент на несигурност, свързан с алтернативите, които се изучават и именно тази липса на сигурност прави вземането на решения доста трудно.
За да се улесни вземането на решения в рамките на компанията, може да се извърши анализ на чувствителността, който ще посочи променливите, които най-много влияят върху икономическия резултат на проекта и които са променливите, които имат слабо влияние върху крайния резултат.
В отделен проект трябва да се направи чувствителност по отношение на най-несигурния параметър; например, ако има несигурност по отношение на продажната цена на продукта, който се очаква да бъде произведен, е важно да се определи колко чувствителна е вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) или нетна настояща стойност (NPV) по отношение на продажната цена, Ако имате две или повече алтернативи, е важно да определите условията, при които една алтернатива е по-добра от друга.
Критерии за оценяване
Проектите трябва да отчитат всички аспекти, които влизат в определянето на решения, които засягат финансовите ресурси на компанията.
Можете да видите това явление с прост пример; ако се предполага, че фабриката ръчно произвежда определен артикул ръчно. Производството на всеки служител е пет (5) единици на ден и те се изплащат по 1000 долара на ден.
Представена е възможността за придобиване на машина, която може да произвежда до 100 единици на ден, която струва 600 000 долара и има годишна оперативна цена от 30 000 долара. За първата година и всяка следваща година цената на операцията се увеличава с 15%, изисква се само един оператор и се изчислява, че може да се изплаща дневна заплата от около 2500 долара.
Определете до каква степен ръчната работа е печеливша, която ще бъде наречена план А и по кое време е печеливша закупуването на машината, която може да работи до максималния си капацитет, който ще бъде наречен план Б, като се приеме курс Възможност лихва (TIO) от 30%.
Ако се извърши анализ на проблема, цената на артикул в план А ще бъде: 100/5 = 200, а общата стойност ще бъде дадена от произведените количества, тоест 200X.
В случай на план Б, разходите за труд на единица продукция ще бъдат дадени с 2500/100 = 25, а общите разходи с 25X.
Но в това трябва да се добави стойността на Еквивалентната годишна равномерна цена (CAUE) на производството, която в примера би била:
CAUE: 600 000 / a10¬30% + 30 000 /(0,15- 0,3) (a10¬30%) - 300 000 / S10¬30% + 25X
CAUE = 232,747 + 25X
Точката на равновесие между двата плана се получава, когато общата стойност на A е равна на общата стойност на B., която е:
200X = 232 747 + 25X
X = 1330 единици
Анализът на чувствителността е важна част от представянето на нови финансови проекти в компанията
Ако е построена графика, която свързва разходите с броя на произведените единици, е необходимо:
1. За план А:
|
ПЛАН А |
|
|
х |
РАЗХОД А |
|
500 |
100000 |
|
1330 |
266000 |
|
2000 |
400000 |
2. За план Б:
|
ПЛАН Б |
|
|
х |
РАЗХОД Б |
|
500 |
245247 |
|
1330 |
266000 |
|
2000 |
282747 |
3. Присъединявайки се към резултатите в графиката, ние имаме:
На графиката се забелязва, че при годишно производство под 1330 единици план А е по-добър и от тогава нататък план Б. е по-добър. Вземането на решение въз основа на 1330 единици е силно рисковано, тъй като всяка грешка в производствената оценка (определена от продажбите) може да промени решението от един план на друг; Въпреки това, за производство, по-голямо от 2000 единици или по-малко от 1000 единици, то ще бъде много успешно, тъй като на практика става нечувствително към производствените грешки.
Максималната промяна или грешка K, която може да бъде извършена, без да се променя решението, ще бъде:
K = Xe - X / X
Където Xe = точка на баланса на броя на произведените единици.
X = Прогнозно годишно производство.
Ако K клони към нула, чувствителността на решението ще бъде много висока, а ако K е голяма, чувствителността ще бъде ниска. Естествено, субективната концепция, която зависи от добрата преценка на финансовия анализатор.
В примера индексът на чувствителност K се изчислява:
К = 1330 - 2000/2000
К = - 0,335
К = - 33,5%
Това означава, че намаление с 33,5% не е достатъчно за промяна на решението. Ако се предполага производство на 1200 единици, ще е необходимо:
К = 1330 - 1200/1200
К = 0,11
K = 11%
Това означава, че увеличение на производството с 11%, което би било еквивалентно на 1200 * 0,11 = 132 единици, не променя решението.
