За да знаят за финансовото си състояние в краткосрочен план, много пъти много компании се примиряват с анализа на добре известните финансови причини, но поради различни причини този анализ е непълен, тъй като в много случаи положителен резултат от същия не е Това напълно съвпада с твърдението, че всяка от текущите сметки на компанията се управлява ефективно. Включването на подробен анализ на оборотния капитал в диагнозата ще осигури по-добро разбиране на администрирането на текущите ви сметки, както и идентифициране на възможни проблеми с оглед тяхното коригиране във времето.
В света на бизнеса е напълно обичайно да се прави финансова диагноза от финансовите мениджъри, или просто като се знае тяхното текущо положение, да се направи инвестиция, или просто да се избегне отпускане на кредит за част от банка, наред с други причини. Като цяло, споменатата диагноза се поставя чрез известните финансови причини, безспорна стойност при оценката на миналото, настоящето или бъдещото представяне на която и да е организация.
Използването на финансови съотношения се използва главно като инструмент за познаване, наред с други неща, поведението на компанията в краткосрочен план, следователно, трябва да се приеме, че благоприятният резултат от посочените коефициенти дава прекъсване на компанията по отношение на ситуацията на вашите финанси, тъй като тя, въз основа на посочената информация, трябва да работи ефективно и да използва подходящо ресурсите си. Въпреки това би било логично да се зададе въпроса дали резултатът, причинен от причините, наистина съвпада с ефективната администрация в компанията на нетния му оборотен капитал и дали като цяло би било удобно да се урежда само с резултата, предоставен от тези причини.
Финансовата администрация в краткосрочен план, по-специално управлението на нетния оборотен капитал, е от жизненоважно значение заедно с адекватното управление на текущите сметки на компанията, в търсене на оптимизиране на използването на такива ограничени финансови ресурси, особено В тези времена, когато се очертава голяма световна икономическа криза, която заплашва да доведе до ужасни последици.
Все още обаче има много компании, които не извършват подробно проучване на поведението на оборотния си капитал, включително и тези, които дори не вземат предвид този проблем при своите анализи. Те се примиряват с анализ на вече добре приетите и признати финансови причини.
Анализ на финансовите причини при диагностицирането на финансовото състояние на компанията. Достатъчно?
Когато компаниите направят финансова диагноза на текущото си състояние чрез финансови причини, те могат да получат изчерпателен преглед на финансовото си състояние, което ще им позволи да диагностицират, наред с други неща, стабилността, тоест определянето на дела на активи, които се финансират с капитал на други хора, способността за изплащане, тоест достатъчността или недостатъчността на ресурсите на компанията да изпълнява краткосрочните си задължения, степента на ефективност, с която използва ресурсите си и способността си да печалба. Това става основно чрез съотношенията на ликвидност, активност, задлъжнялост и рентабилност.
Резултатът, получен по финансова причина, обаче не винаги съвпада с ефективното използване на ресурсите в краткосрочен план на компанията, въпреки че винаги се оказва термометър за това как се случва ситуацията на компанията по това време.
Например в коефициентите на ликвидност се казва, че валутата трябва да дава по-голяма от 1, което означава, че компанията има повече от 1 песо текущи активи, за да покрие 1 песо от текущите задължения, в този случай може да За да се каже, че дружеството има ресурси за изплащане на краткосрочните си дългове, това изявление предполага, че дружеството ефективно управлява сметките, свързани с тази причина, тоест, че вземанията се събират в нужното време, че материалните запаси са Те купуват, произвеждат и продават оптимално, че наличните налични пари са тези, изисквани от компанията, и че има адекватно ниво на дължима сметка, изплатена в съответния период, като винаги се възползват от предимствата на финансирането за част от него. Тези предположения обаче не винаги са изпълнени,тъй като може да се окаже, че компанията има висок циркулационен индекс, което не означава точно, че разполага с необходимите ресурси за изпълнение на задълженията си.
Предприятието би могло да има оборотно съотношение 2 пъти, и все пак това е така, защото има високи нива на вземания и материални запаси, които не са достатъчно добре управлявани, за да поддържат нужда от парични средства в даден момент, въпреки факта, че според тълкуването на резултата от тази причина, компанията разполага с повече от достатъчно ресурси, за да се справи с тази ситуация.
Тестът с киселина и коефициентите на активност донякъде подобряват това предположение, тъй като първото взема предвид теглото, което може да има по-малко ликвидният актив в това съотношение, а второто взема предвид времето, необходимо за завъртане на всяка от игрите по-важно; това означава, че ефективността на компаниите използват ресурсите си.
Тестът с киселини обаче може да даде благоприятно, тоест да покаже, че компанията е в добра ситуация, както и причините за активността, за да се аргументира, че компанията има приемливи оборотни темпове, като се подобрява от година на година; но те не отчитат в рамките на тези резултати възможните излишъци на парични средства, които биха причинили алтернативни разходи или размера на застаряващите дългове в вземанията или празни запаси, ако се установи контрол върху тях или как Кредитната репутация на компанията върви.
От друга страна, съотношенията на дълга и рентабилността дават мярка за това как се справя компанията по отношение на парите от трети страни, които се използват в усилията за генериране на печалба и при оценка на ефективността на администрацията чрез възвръщаемостта генерирани от продажби и инвестиции. Все пак наличието на висок или нисък коефициент на дълга всъщност не казва дали компанията е в благоприятна или неблагоприятна ситуация по отношение на степента на задлъжнялост, ако се направи анализ на оптималната структура на финансиране, която максимално увеличава стойност на компанията. Въпреки че това е проблем, който в краткосрочен план отива малко на цел, е интересно да го споменем.
Коефициентите на рентабилност, от друга страна, въпреки безспорната им стойност като мярка за способността на предприятието да получи задоволителна печалба и да реинвестира, когато работи със счетоводни данни, не дават истинска мярка за финансовите ресурси в брой с тези, които компанията трябва да извърши своите операции.
Както беше посочено по-горе, финансовите съотношения са мярка за това как протича ситуацията на компанията, но те не са пълни в техния анализ, следователно е необходимо и подробно проучване на начина на управление на нетните оборотни средства. От същото.
Управление на оборотния капитал като мярка за управление на ресурсите в краткосрочен план.
Може да се каже, че една компания има добра администрация на нетния си оборотен капитал, след като провери, че всеки от основните компоненти, които го съставляват, тоест парите, сметките и вземанията и материалните запаси се управляват ефективно., След като бъде демонстрирано ефективно управление на оборотния си капитал, компанията може да каже, че има адекватна администрация на своите сметки в краткосрочен план.
Компанията трябва да обмисли подхода на оборотния капитал, който иска да използва, тоест ако предпочита консервативен подход, с високо ниво на нетен оборотен капитал, с нисък риск и ниска рентабилност или агресивен, с малко нетен оборотен капитал, рисковано, но с по-висок доход или ако предпочитате алтернатива между тях, в зависимост от стратегиите на компанията.
Трябва също така да направите подробно проучване на поведението на текущите си сметки, като използвате всички препоръчани техники за ефективно управление на тях.
Трябва да анализирате поведението на вземанията, извършвайки анализ според възрастта на вашите салда, оценявайки размера на просрочените задължения и използвайки повече или по-малко агресивни техники за събиране в зависимост от съотношението разходи и ползи от последиците от тези мерки, винаги се опитва да използва целия си потенциал въз основа на колекции.
С подробния анализ на материалните запаси, компанията може да определи неработещите материални запаси, които има, както и да се опита да ги продаде, също така да извърши адекватен контрол над тях, или чрез метода на ABC, или чрез някоя от другите техники, които обикновено се препоръчват, винаги вземайки предвид актуализирано проучване на онези запаси, които наистина са необходими и тези, които наистина са търсени от пазарното проучване, което компанията прави често.
По отношение на дължимите задължения, компанията трябва да се опита да провери дали ползите от външното финансиране се използват колкото е възможно повече, без да пренебрегват кредитната репутация на същото, като винаги помнят, че надзорът в този аспект може да доведе до анулиране на продажбите. от доставчика и последващото прекратяване на операциите на компанията.
Паричните средства също трябва да бъдат анализирани, като се провери дали компанията е определила необходимите от нея пари, за да се избегнат излишните пари, които определят възможните разходи, или недостига на пари, които карат компанията да я липсва в определен момент.
Трябва също да проверите дали касовият бюджет се планира ежегодно, в който се очаква да бъдат представени възможните излишъци или дефицити и в какви периоди, за да може в случай на излишък да помислите в какво да ги инвестирате или в случай на дефицит, потърсете онази форма на финансиране, която представлява по-ниски разходи.
Пример…
За да демонстрира горепосоченото, като пример е избрана кубинска компания, която счита за уместно да не разкрива името си, още повече, че тази информация изобщо не пречи на идеята, която е предназначена да представи.
Тази компания е производител и търговец на козметика, шампоани, парфюми и др. Финансовите мениджъри твърдят, че положението им е благоприятно, като твърдят, че финансовите им индекси, въпреки че нямат желана тенденция, все още поддържат приемливи стойности, демонстрирани във високите нива на продажбите, които нарастват от една година на следваща.
Резюме на причините, изчислени от Дружеството е показано по-долу:
Таблица № 1 Поведение на коефициентите на ликвидност.
| Финансови съотношения |
2007 |
2008 |
| Циркулираща причина |
1.39 |
1.33 |
| Тест за киселинност |
0.47 |
0.43 |
| Налична ликвидност |
0.02 |
0.09 |
Източник: самостоятелно направен
Таблица № 2 Поведение на причините за дейността.
| Финансови съотношения |
2007 |
2008 |
| Редуване на запасите |
2.41 |
2.14 |
| Въртене на колекцията |
6.33 |
7.99 |
| Редуване на плащанията |
2.97 |
2.63 |
| Инвентарен цикъл |
150 |
169 |
| Цикъл за получаване на сметки |
57 |
Четири пет |
| Изтегляем цикъл |
121 |
137 |
Източник: самостоятелно направен
Таблица № 3 Поведение на коефициентите на дълга
| Финансови съотношения |
2007 |
2008 |
| Коефициент на дълга |
66.6 |
68.93 |
| Коефициент на отговорност и капитал |
52 |
49 |
| Причина за автономността |
33.40 |
31.07 |
| Покритие на лихвите |
12.64 |
11.93 |
Източник: самостоятелно направен
Таблица № 4 Поведение на коефициентите на рентабилност.
| Финансови съотношения |
2007 |
2008 |
| Марж на печалбата от продажби |
единадесет |
10 |
| Икономическа рентабилност |
22.75 |
22.1 |
| Финансова печалба |
44.28 |
44.17 |
| Възвръщаемост на общите активи |
14.79 |
13.72 |
Източник: самостоятелно направен
Както се вижда от таблица № 1, тестът за ликвидност и киселини през 2008 г. е намалял с не толкова значителна стойност, не повече от 0,05 пъти. Това намаление не е удобно, но и не е тревожно, тъй като все още има ресурси да посрещне краткосрочните си дългове. От своя страна, наличността, въпреки че няма желана стойност, се увеличи с 0,07 през 2008 г., благодарение на управлението на събирането, което Дружеството счита за оптимално.
Таблица № 2 показва не много благоприятна ситуация, тъй като циклите на нейните запаси и изплащаеми задължения са доста високи. Що се отнася до материалните запаси, компанията предлага тази забавяне да се дължи главно на характеристиките на закупуването на суровини по море от основния доставчик, който пребивава в Европа, така че се очаква поръчките да се забавят., Въпреки това, той не счита този фактор за отрицателен, тъй като, както беше посочено, се наблюдава значително годишно увеличение на продажбите му, което показва, че не трябва да има много проблеми с материалните запаси, въпреки че предприятието не пропуска да признае това тези индекси и техните тенденции не са желани.
Високият цикъл на разплащане от своя страна показва доста неблагоприятна ситуация, тъй като тенденцията му дори се увеличава, поради което вече се получават оплаквания от доставчици за забавяне на плащанията. Тази ситуация се признава от Дружеството като тревожна, но не тревожна, тъй като както се вижда от причините за ликвидност и нарастващото ниво на продажбите, Дружеството може да се сблъска със задълженията си без големи затруднения.
Цикълът на събиране показва много благоприятно ниво с тенденция към намаляване, което показва, според Дружеството, оптимално управление на вземанията му.
В таблица № 3 са показани коефициентите на дълга, индекси, които донякъде засягат Дружеството, като се има предвид, че нивото му на задлъжнялост е малко високо и това според нея не й подхожда поради нивото на лихвите, които трябва да плати. Това изявление е направено, без нито веднъж да е направил анализ на това, което би била оптималната структура на финансиране.
И накрая, таблица № 4 показва приемливи нива на рентабилност за Дружеството, макар и с известно влошаване на индексите му, тъй като намалява от една година на следваща, макар и не до значителна стойност.
От предишните индекси Дружеството има мярка за това как е положението му, тоест се вижда, че като цяло 2008 г. не е добра година по отношение на 2007 г., тъй като повечето от индексите показват стойности с нежелани тенденции, показващи по-големи затруднения в редуването на запасите и плащанията.
Прави впечатление, че Дружеството не провежда никакво проучване за това какъв трябва да бъде нетният му оборотен капитал, тоест не знае последиците от наличието на висок или нисък нетен оборотен капитал.
Поради финансовите причини, Дружеството може да има представа как работи, но не може да направи подробен анализ на финансовото си състояние в краткосрочен план с оглед вземане на решения, които противодействат на откритите трудности, ако не извърши анализ. дълбоко в своите игри в краткосрочен план. Този анализ може да се направи от анализа на администрацията на нетния оборотен капитал.
След като се извърши този анализ, може да се установи, че Дружеството, в случай на вземане, не разполага с толкова ефективна администрация, тъй като има около 11% от дълговете с възраст над 90 дни, въпреки че повечето от договорите с техните клиенти се съгласиха за срок от 60 дни, както е показано в таблица № 5.
Таблица № 5 Обобщение на вземанията от клиенти.
| Обща сума | 30 | 30-60 | 60-90 | 90-120 | Над 120 |
| 7607 104.86 | 4589794.69 | 1 690 563.4 | 516 794.27 | 184 790,49 | 625 192.01 |
Източник: самостоятелно направен
Предприятието не предприема никакви мерки за противодействие на тази ситуация, включително не само продължава да продава на тези компании със забавяне на плащанията си, но и отваря нови договори с тях за комерсиализация на нови продукти. Нито един от тях не е направил анализ на разходите и ползите, за да подкрепи действията си по отношение на тези клиенти, за които може да твърди, че не предприема строги мерки с тях поради евентуалното намаляване на продажбите.
Както се вижда, според причината за дейността по колекциите, Дружеството е в перфектно състояние, но не може да се говори за ефективност в този аспект, тъй като не използва всичките му потенциали по отношение на своите колекции, нито пък извършва няма проучване, свързано с ефектите на рестриктивна политика върху тях.
По отношение на материалните запаси беше установено, че по отношение на циклите е вярно, че забавянето на пристигането на суровини от чужбина се отразява на бавното им движение, но те също влияят на високото ниво на запасите, произведени от ненужни покупки поради липса на контрол в запаси, съхранявани в складове, остарели проучвания за търсенето на определени продукти, които вече не се предпочитат от потребителите, и наличието на голям брой празни запаси.
Откриването на тези затруднения може да допринесе за факта, че след като е известна ситуацията, Дружеството може да извърши актуализирано проучване на търсенето на своите продукти и ефективен контрол върху наличните запаси, което би допринесло за намаляване на ненужните покупки на материали. които не използват, продават празни запаси на компании за събиране на суровини и избягват да купуват суровини и материали, които вече са на склад.
По отношение на плащанията, индексите показват неблагоприятна ситуация, тъй като има голям цикъл на плащания с тенденция към увеличаване, дори при знанието, че има недоволство от страна на доставчиците, което показва влошаване на кредитната репутация на Бизнес. От своя страна, при направения анализ за администриране на дължимата сметка, беше установено, че както показва таблица 6, ситуацията по отношение на плащанията е много по-лоша, тъй като почти 50% от дълговете имат баланс повече от 90 дни; се установява в 60-дневни договори.
Това забавяне на плащанията изобщо не отговаря на стратегия за търсене на повече финансиране от външни източници, но е симптом за напълно лошо управление на дължимите задължения, което не се поддържа, както смята компанията, по причината циркулираща, тъй като нейната ликвидност е резултат от високите нива на запасите, и по-точно от нивата на неплащане, в които е потопен.
Таблица № 6 Обобщение на анализа по възраст на дължимите задължения.
(В песо).
|
Общо сметки платим |
До 30 дни |
От 30 до 60 |
От 60 до 90 |
От 90 до 120 |
Повече от 120 |
| 19,113,013.10 | 3,637,683.63 | 3,191,839.79 | 3,085,348.44 | 1,922,118.50 | 7,276,022.74 |
Източник: самостоятелно направен
И накрая, по отношение на управлението на паричните средства, предприятието не провежда проучване за това какви трябва да са необходимите парични средства, които трябва да води в своята сметка, за да извърши основните си операции и да изплати на кредиторите си, нито да планира какво ще бъде поведението. от вашите пари в брой за следващата година; анализ, който би ви позволил не само да знаете предварително бъдещите си нужди или излишни пари, но и да вземате оптимални решения за това къде би било по-добре да използвате вашите излишъци или какъв източник на финансиране би ви донесъл по-ниски разходи, ако е необходимо.
Както се вижда от илюстрирания пример, с финансовите причини Дружеството успя да разбере, че нещо не е наред, но не можеше да знае какви са неговите трудности и каква е степента на проблема му. Това той можеше да разбере само чрез подробен анализ на нетния си оборотен капитал, с който не само можеше да знае къде са проблемите му, но и как да го отстрани.
Този пример за пореден път показва важността на включването във финансовата диагноза на Дружеството не само в анализа на финансовите коефициенти, но и в анализа на нетния му оборотен капитал, за да се знае действителното поведение на неговия операции в краткосрочен план, както и идея как да се противодейства на откритите проблеми, като по този начин се постигне ефективно управление от страна на субекта на неговите ресурси в краткосрочен план.
В заключение
Финансовите коефициенти дават мярка за това как се развива компанията, но не и големината или конкретното място, където са затрудненията на компанията; Те не са достатъчни, за да демонстрират ефективността, с която финансовите ресурси се администрират в краткосрочен план, следователно включването в анализа на администрирането на нетния оборотен капитал, което е жизненоважно за пълната диагностика на финансова ситуация в краткосрочен план на всяка компания.
Важно е да запомните, че наличието на благоприятни коефициенти на ликвидност, активност и рентабилност не означава, че компанията ефективно управлява текущите си сметки. Компаниите трябва да извършат анализ на своите стратегии, за да поддържат в балансите си ниво на нетния оборотен капитал, което отговаря на техните интереси, както и да определят оптималните парични средства, необходими за дейността им, и съответния паричен бюджет, за да могат да предвидят своите нужди или превишения. пари с достатъчно време, за да вземете най-добрите решения.
