Най-популярната компания за стрийминг в света е родена на 29 август 1997 г. в Скотс Вали, Калифорния, САЩ. Легендата започва, когато един от нейните основатели Рийд Хастингс, магистър по компютърни науки от Станфордския университет, „излезе с идеята да създаде компания, която изпраща DVD-та до домовете си, защото той наема филма Apollo 13 в Blockbuster съхранява и не може да го върне, защото е изгубен ”(iProfesional, 2017).
След като бяха глобени с 40 долара и в явно недоволство от услугата, предоставена от несъществуващия Blockbuster, Хейстингс обедини сили с Марк Рандолф, предприемач-ветеран, акционер и изпълнителен наставник на Sillicon Balley, и обедини техните компании Pure Software (създадени от Hastings) и Atria (създадени от Randolph), за да революционизират пазара и да създадат Kibble, компания, която по-късно ще стане NetFlix.com и накрая само Netflix.
Според следната графика, предоставена от Statista и The Business Insider, можем да видим, че за 2017 г. Netflix имаше 103,95 милиона абонати по целия свят, цифра, която нарасна неимоверно след 1999 г., когато те имаха само 0,11 милиона абонати.
Графика „Netflix навършва 20 години: Абонати на Netflix 20 години след основаването му“
Голяма част от успеха на Netflix се дължи на факта, че през 2007 г., 10 години след основаването си, те променят своя бизнес модел, за да разпространяват цялото си съдържание изключително онлайн. Към това блестящо движение трябва да добавим и факта, че в същото време те започнаха да залагат на създаването и включването на оригинално съдържание в своя стрийминг каталог, където сериали като „Дом на карти“, „Sense8“ и „Orange Is The New Black“ Те спечелиха Netflix милиарди долари, което накара компанията да се позиционира като # 61 най-ценна марка в света с приблизителна стойност от 20,8 милиарда долара (Global Top 100 Brands, 2018).
Следващият финансов анализ ще покаже годишното финансово състояние на Netflix от декември 2018 г. с информация, събрана от надеждни финансови сайтове (Investing.com и Reuters.com), за да се определи колко е жизнеспособно да инвестирате в компанията днес. днес и какъв е бил ръстът му в сравнение с декември 2017 г.
Баланс на Netflix
Таблица 1. Баланс на Netflix Inc. от декември 2018 г. (в милиони долари):
| Netflix Inc (NFLX) | |||
| БАЛАНСЕН ЛИСТ: Период, приключващ на 31.12.2018 г. | |||
| Общо текущи активи | $ 9 694,00 | ||
| Парични и краткосрочни инвестиции | $ 3 794,48 | ||
| Пари в брой | $ 2,572.68 | ||
| Паричен еквивалент | 1,221,80 долара | ||
| Краткосрочни инвестиции | - | ||
| Общо вземане, нетно | $ 5151,19 | ||
| Общ инвентар | - | ||
| Разходи за бъдещи периоди | - | ||
| Други текущи активи, общо | 748,47 долара | ||
| Общо NON текущи активи | 16 280,00 долара | ||
| Имоти / растения / оборудване, общо - нето | $ 418,28 | ||
| Имоти / растения / оборудване, общо - бруто | 786,80 долара | ||
| Натрупана амортизация, общо | - 368,52 долара | ||
| Репутация, нето | - | ||
| Нематериални материали, нето | $ 14 960,95 | ||
| Дългосрочни инвестиции | - | ||
| Други дългосрочни активи, общо | 901,03 долара | ||
| Общата сума на активите | $ 25 974,00 | ||
| Общи текущи задължения | $ 6 487,00 | ||
| Дължима сметка | 5 499,00 долара | ||
| Начислени разходи | $ 477.42 | ||
| Бележки Задължително / Краткосрочен дълг | - | ||
| Настоящ порт. на LT дълг / капиталов лизинг | - | ||
| Други текущи задължения, общо | $ 760,90 | ||
| Общи NON текущи задължения | $ 14 248,32 | ||
| Общ дългосрочен дълг | 10 388,06 долара | ||
| Отложен данък върху дохода | - | ||
| Други пасиви, общо | $ 3 860,26 | ||
| Общи задължения | $ 20 736,00 | ||
| Общ капитал | $ 5,238.77 | ||
| Обща акция, общо | 2,315,99 долара | ||
| Допълнителен платен капитал | - | ||
| Неразпределена печалба (натрупан дефицит) | $ 2,942.36 | ||
| Касов фонд - общ | - | ||
| Нереализирана печалба (загуба) | - | ||
| Друг собствен капитал, общо | - 19,58 долара | ||
| Обща пасива и собствен капитал | $ 25 974,00 |
Балансът предоставя информация за активите, пасивите и капитала на Netflix. По отношение на активите можем да видим, че нематериалните активи представляват най-добрия им актив с 58% ($ 14 960,95) от общите активи, на второ място са вземанията с 20% ($ 5151,19), последвани от парични средства и краткосрочни инвестиции с 15% (3 794,48 долара), и четвърти са другите му дългосрочни активи с 3% (901,03 долара) от общата стойност на актива. Тази информация означава, че най-голямата стойност на Netflix се намира във цялото съдържание, както оригинално, така и закупено от лицензи, което предлага на своята стрийминг платформа (нематериални активи).
По отношение на отношението пасив-капитал можем да видим, че пасивът представлява 80%, а капиталът - 20%. В рамките на тези проценти установяваме, че дългосрочният дълг представлява 40% (10 388,06 долара), последван от вземания с 20% (5 249,00 долара), други задължения с 15% (3 860,26 долара) и неразпределена печалба. (натрупан дефицит) с 11% ($ 2,942.36).
Отчет за доходите на Netflix
Таблица 2. Netflix Inc. Отчет за доходите към декември 2018 г. (в милиони долари).
| Netflix Inc (NFLX) | Период Край | соли = 100% | Период Край | % от Промяната | |
| Дек-18 | % | Dec-17 | |||
| (+) | Постъпления | $ 15 794,30 | 100% | $ 11 692,70 | 35,08% |
| (-) | Разходи за приходи | $ 9 967,54 | 63% | $ 7 659,67 | |
| (=) | Брутна печалба | $ 5 826,80 | 37% | 4,033,04 долара | |
| (-) | Продажба / Общи / Администриране. разходи | $ 2,999.76 | 19% | 2141,59 долара | 40% |
| (-) | Проучване и Развитие | $ 1,221.81 | 8% | $ 1,052,78 | 16% |
| (-) | Други оперативни разходи, общо | $ - | 0% | $ - | |
| (-) | Амортизация | $ - | 0% | $ - | |
| (=) | Приходи от дейността | 1 605,23 долара | 10% | $ 838,67 | |
| (+/-) | Приходи от лихви (разходи) | - 378,77 долара | -две% | - 353,36 долара | |
| (+/-) | Други, нето | $ - | 0% | $ - | |
| (=) | Нетни приходи преди данъци | $ 1,226.46 | 8% | 485,31 долара | |
| (-) | Провизия за данъци върху дохода | $ 44.12 | 0% | - 152,71 долара | |
| (=) | Нетни приходи след данъци | $ 1,182.34 | 7% | $ 638,02 | 85,31% |
Отчетът за приходите показва, че е имало увеличение на продажбите с 35.08% в сравнение с декември 2017 г. Цената на продажбите представлява 63% от общите продажби, така че Netflix получи брутна печалба от 37% през 2018 г. Административната, оперативната дейност и амортизацията трябва да се дисконтират от тази брутна печалба, за да се получи оперативна печалба, която представлява 10% от продажбите.
По същия начин тази цифра се изважда от разходите за приходи от лихви и данъчни провизии, която произлиза от нетен доход след данъци, който представлява 7% от продажбите. По отношение на декември 2017 г. можем да видим, че е имало увеличение от 85,31% в тази цифра, преминавайки от 638,02 на 1,182,34 милиона долара.
Паричен поток на Netflix
Таблица 3. Паричен поток на Netflix Inc. към декември 2018 г. (в милиони долари).
| Netflix Inc (NFLX) | ||||
| ПАРИЧЕН ПОТОК | Период Край | Период Край | % от Промяната | |
| дек-18 | дек-17 | |||
| Нетни доходи / начална линия | 1,211,24 долара | 558,93 долара | 117% | |
| да се | Парични средства от оперативни дейности | - 2680,48 долара | - 1785,95 долара | петдесет процента |
| б | Парични средства от инвестиционни дейности | - $ 339,12 | $ 34,33 | -1088% |
| ° С | Парични средства от дейности по финансиране | $ 4,048.53 | 3 076,99 долара | 32% |
| д | Валутни ефекти | - 39,68 долара | $ 29,85 | -233% |
| a + b + c + d | Нетна промяна в брой | 989,25 долара | $ 1 355,22 | -27% |
Паричният поток е разликата на паричния приток и отлив и се използва за измерване на ликвидността на компанията, тоест способността й да генерира пари. Що се отнася до Netflix, можем да видим, че нетният доход се е увеличил със 117% в сравнение с декември 2017 г., излизайки от $ 558,93 до $ 1,211,24 милиона.
Въпреки това, както парите от оперативната му дейност (парични средства, събрани от доходи, плащания на доставчици и служители и т.н.), така и парите от инвестиционната му дейност в дългосрочни активи, преминаха от 2017 г. до 2018 г. от - $ 1,785.95 до - 2680,48 долара и 34,33 долара до - 339,12 милиона долара, съответно.
И накрая, ако вземем предвид ефекта на валутния обмен, ние наблюдаваме, че въпреки факта, че нетният доход беше по-висок през 2018 г., 2017 г. доведе до по-добра нетна промяна в пари в размер на 1 355,22 долара, което представлява 27% от намаление за 2018 г. с 989,25 милиона долара. Това означава, че през 2018 г. Netflix реши да увеличи инвестициите си в дългосрочни активи и увеличи плащанията си към доставчиците.
Нетфликс финансови коефициенти
Таблица 4. Финансови коефициенти с пазарна стойност.
| ОЦЕНКИ НА ОЦЕНКА | Име на фирмата:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Услуги |
| P / E съотношение: | 137,96 | 9.66 |
| бета: | 1.39 | 1.11 |
| Цена до продажби (TTM): | 9.99 | 123,63 |
| Цена за резервация (последно тримесечие): | 30.12 | 1.74 |
| Цена до материална книга (MRQ): | 377,29 | 2.58 |
| Цена към паричния поток (TTM): | -58.87 | 12.46 |
Съотношението P / E е 137,96, което показва, че има голямо очакване от инвеститорите да генерират печалба, инвестирайки в Netflix. Що се отнася до бета (1,39), тя ни позволява да знаем, че има голяма нестабилност при закупуването на този склад, което е положително на възходящите пазари като Netflix, но ако има спад в него, възвръщаемостта ще бъде много ниска или практически нулева.
От друга страна, коефициентите Цена към продажби (9,99) и Цена за резервация (30,12) показват, че действието е надценено и че по отношение на коефициента, представен от сектора на услугите (123,63), стойността на действието на Netflix може да осигури повече възвръщаемост. Коефициентите „Цена към материална книга“ (377,29) и „Цена към паричен поток“ (-58,87) показват, че по същия начин стойността на акцията се надценява по отношение на дълготрайните активи, които притежава Netflix, и на оперативния му паричен поток.
Таблица 5. Коефициенти на финансови дивиденти
| РАЙОНИ ЗА ДИВИДЕНДИ | Име на фирмата:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Услуги |
| Дивидентна доходност | 0.00% | 2,90% |
| Коефициент на изплащане (TTM): | 0.00% | 21,38% |
Netflix, като сравнително млада компания, все още не е изплатил дивиденти на своите акционери, така че коефициентът на доходност и изплащане на дивидентите е 0%, за разлика от тези в сектора на услугите, които са 2,90% и 21,38% съответно.
Таблица 6. Финансови коефициенти на финансова сила.
| РЕГИОНИ НА ФИНАНСОВА СИЛА | Име на фирмата:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Услуги |
| Бързо съотношение (MRQ): | 1.49 | 1.87 |
| Текущо съотношение (MRQ): | 1.49 | 2.31 |
| LT дълг към собствен капитал (MRQ): | 271,98% | 9,35% |
| Общ дълг към собствен капитал (MRQ): | 395,81% | 18,99% |
| Лихвено покритие (TTM): | 4.24 | 7.94 |
По отношение на финансовата сила Netflix е в неизгодно положение в сравнение със сектора на услугите. Имате достатъчно дългосрочен дълг и нивата на ливъридж (LT дълг към собствен капитал) са 271,98%, в сравнение със сектора, който е 9,35%, но можете да покриете интересите си по положителен начин (лихвено покритие от 4,24) и Възможно е, макар и да не е като конкуренцията в сектора, да се покрият относително лесно задълженията и краткосрочния дълг (Бързо съотношение и Текуща съотношение от 1,49).
Таблица 7. Коефициенти на финансова рентабилност.
| РАТИОНАЛНОСТ НА РЕФЕКТИВНОСТТА | Име на фирмата:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Услуги |
| Брутен марж (TTM): | 36,9% | 37,92% |
| Марж на EBITD (TTM) | 10,2% | 23,17% |
| Оперативен марж (TTM): | 10,2% | 14,17% |
| Нетна печалба (TTM): | 7,7% | 11,67% |
| Ефективна данъчна ставка (TTM): | 3,6% | 25,93% |
Netflix има 36,9% брутен марж след покриване на разходите си и оперативна рентабилност от 10,2%. Що се отнася до данъците, вие плащате приблизително 3,6% от доходите си и имате 7,7% печалба, след като покриете разходите си. В сравнение със сектора на услугите той е малко по-нисък от останалите компании в сектора, но трябва да се отбележи, че плаща много по-малък процент данъци.
Таблица 8. Коефициенти на финансова ефективност
| ЕФЕКТИВЕН РАЦИОНИ | Име на фирмата:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Услуги |
| Приходи / служител (TTM): | 2,224,594.93 долара | 7 403 860,00 долара |
| Нетни доходи / служител (TTM): | $ 170 597,18 | $ 688 928,00 |
| Вземаем оборот (TTM): | 3.34 | 7.01 |
| Вземаем оборот (дни): | 107,83 | 51.36 |
| Оборот на запасите (TTM): | - | 19.06 |
| Оборот на запасите (дни): | - | 18.89 |
| Оборот на активи (TTM): | 0.61 | 0.80 |
По отношение на ефективността, секторът на услугите се представя по-добре от Netflix във всички коефициенти, с изключение на запасите. Можем да видим, че компанията има приходи на служител от 2224 594,93 долара, като е по-малка от 7 403 860,00 долара в сектора, тя събира дълговете си на кредит на всеки 107,83 дни, в сравнение със сектора, където се събират на всеки 51,36 дни, но без физическа инвентаризация не се нуждае от ротация на същото (в сравнение със сектора, който е 18,89 дни), така че Netflix не трябва да се притеснява от спиране на инвентара.
Таблица 9. Финансови коефициенти на административна ефективност.
| РАЙОНИ ЗА ЕФЕКТИВНОСТ НА УПРАВЛЕНИЕТО: | Име на фирмата:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Услуги |
| Възвръщаемост на активите (TTM): | 4,66% | 10,16% |
| Възвръщаемост на инвестицията (TTM): | 282,67% | 13,58% |
| Възвръщаемост на собствения капитал (TTM): | 23,12% | 14,64% |
По отношение на административната ефективност, Netflix представя по-добри проценти по отношение на сектора на услугите. Въпреки факта, че възвръщаемостта на активите му е 4,66%, процент по-нисък от този на сектора (10,16%), при възвръщаемост на инвестициите той има 282,67% (сектор 13,58%), а в замяна на капитала с 23,12% (сектор на 14,64%), което показва, че възвръщаемостта, генерирана от Netflix, се основава най-вече на инвестирания от акционерите капитал, а не толкова на активите на компанията.
Заключение от финансовия анализ:
След анализ на финансовите отчети на Netflix от декември 2018 г., както и сравнявайки финансовите съотношения на компанията със сектора на услугите, мога да направя заключение, че Netflix е солидна и печеливша компания, която ще продължи да расте неимоверно, както има. през последните 10 години Въпреки че все още не може да съвпадне с много от финансовите съотношения на индустрията, особено когато става въпрос за стрийминг, Netflix е водещ път, както по брой, така и при създаване на оригинално съдържание, към индустриалните гиганти, с които се конкурира днес, тъй като Amazon Prime, Hulu и HBO Now.
Включването на филми, пуснати на дигитални платформи, за номинации за Оскар, както наскоро се случи с „Рома” на Алфонсо Рома, изключително за Netflix, отваря съвсем различен пазар от конвенционалния, където продуцентите залагат повече на Стартиране на онлайн съдържанието му, в резултат на което компаниите, които са иновации в този сектор, нарастват с още по-голяма експоненциална скорост, за което, безспорно, биха инвестирали в акции на Netflix.
Препратки:
- Бранц (2018). Глобални топ 100 марки. Последно достъпно на 14 март 2019 г. от: http://brandz.com/charting/54Coinc Blog (2018). Кой е конкуренцията на Netflix в света? Последно достъпно на 14 март 2019 г. от: https://www.coinc.es/blog/noticia/competencia-netflix-mundocom (2019). Netflix Inc (NFLX). Последно достъпно на 14 март 2019 г. от: https://www.investing.com/equities/netflix-inciPofesional (2017). Историята на Netflix: Как основателят й изгради империя, след като загуби филм от видео магазин. Последно достъпно на 14 март 2019 г. от: https: //www.iprofesional.com / notes / 255254-интернет-софтуер-netflix-технология-видео-отдаване под наем-филми-история-серия-раждане-Историята-на-Netflix-като-основател-въоръжен-и-империя-след загуба- a-movie-of-a-video club (2019). Netflix Inc (NFLX). Последно достъпно на 14 март 2019 г. от:
